20240715-甬兴证券-6月金融数据分析_货币政策框架的演进及其投资指向_5页_510kb

报告摘要

宏观研究：货币政策框架演进及投资分析

核心观点

6月货币数据显现：M1同比下降500%，M2同比上升620%；社会融资存量同比810%，但增速较前值回落。人民币信贷增速下降，企业债券和地方政府债券融资加速未完全抵消，表明货币政策框架正向利率调控转型。人民银行行长潘功胜在陆家嘴论坛强调未来框架五大方面：优化中间变量、强化市场化利率调控、纳入国债买卖、完善结构性工具和加强政策沟通。