20220321-东北证券-汽车行业周报第6期_多家新能源车企宣布涨价_零跑提交上市申请书_13页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容

• 新能源车企涨价：特斯拉、比亚迪、奇瑞、小鹏、威马等多家新能源车企宣布上调旗下车型价格，主要由于原材料价格上涨和供应链紧张。
• 零跑提交上市申请：浙江零跑科技股份有限公司于3月17日向港交所提交上市申请，计划募资用于智能电动汽车研发、生产及品牌建设，目标在2025年实现80万辆销量。
• 比亚迪与佛吉亚合资：比亚迪与佛吉亚在西安设立子公司，开发、生产汽车座椅相关产品，股权结构为佛吉亚70%、比亚迪30%。
• 行业动态：包括欧洲车市受芯片短缺影响、日本地震导致部分汽车工厂停产、福特电动车计划等。
• 市场行情：A股和H股汽车板块整体表现不一，部分子板块如锂电池和车联网上涨，而汽车后市场和充电桩下跌。

主要观点

• 涨价趋势：新能源汽车价格持续上涨，主要受原材料成本上升和供应链紧张影响。
• 零跑发展计划：零跑计划在2022年发布4款新车型，并于2022年10月进军海外市场，显示其快速扩张战略。
• 市场表现：A股汽车板块整体下跌，但部分个股表现突出；H股汽车整车板块上涨，零部件板块下跌。
• 行业挑战：欧洲车市面临“八连降”，主要由于供应链短缺；日本地震对部分汽车制造商造成影响。
• 未来展望：随着电动汽车需求增长，行业预计未来将有更多车型推出，电池生产也将成为重点。

关键信息

• 特斯拉涨价：Model 3高性能版和Model Y长续航、高性能版在3月10日和15日分别上调1万元和约5%，Model Y后轮驱动版在3月17日上调15060元。
• 比亚迪涨价：王朝网和海洋网相关新能源车型官方指导价上调3000-6000元不等。
• 零跑财务数据：2019-2021年营收分别为1.169亿元、6.313亿元和31.32亿元，近三年亏损分别为9.011亿元、11亿元和28.457亿元。
• 福特电动车计划：计划在2024年推出3款乘用车和4款商用车，其中部分车型将基于大众MEB平台开发，并计划在2026年在欧洲销售超60万辆电动车。
• 欧洲车市表现：2月份欧洲新车销量同比下滑5.4%，其中大众集团销量下滑12%，Stellantis销量下滑18%。
• 行业估值：A股板块中，其他交运设备和汽车服务估值较高，商用载货车和载客车估值较低；H股整车板块上涨，零部件板块下跌。

行业数据

• A股汽车板块：总市值15899亿元，流通市值9169亿元，市盈率24.34倍，市净率1.74倍。
• A股细分板块表现：乘用车下跌0.31%，商用载货车下跌2.77%，商用载客车下跌1.34%，汽车零部件下跌1.25%，汽车服务下跌0.13%。
• H股汽车板块：整车板块上涨5.19%，零部件板块下跌0.97%。

风险提示

• 宏观经济不及预期：可能影响整体汽车销量。
• 汽车销量不及预期：可能对行业整体表现产生负面影响。

重点公司财务数据

行业估值表

• A股板块估值：

  • 乘用车：PE-TTM为111.33倍
  • 商用载货车：PE-TTM为44.44倍
  • 商用载客车：PE-TTM为31.33倍
  • 汽车服务：PE-TTM为152.86倍
  • 其他交运设备：PE-TTM为267.06倍

• H股板块估值：

  • 汽车整车：PE-TTM为90.17倍
  • 汽车零部件：PE-TTM为18.45倍

相关报告

• 《东北汽车周报：2月新能源车销售33.4万辆，蔚来正式登陆港交所》
• 《智能驾驶行业报告之产业链梳理》
• 《汽车软件黄金赛道，多维度剖析厂商成长性》

分析师信息

• 李恒光：东北证券汽车组组长，负责新能车产业链研究。
• 周维克：研究助理，协助分析师完成相关研究工作。

总结

本报告总结了近期汽车行业的主要动态，包括新能源车企涨价、零跑提交上市申请、比亚迪与佛吉亚设立合资子公司、欧洲车市受供应链问题影响、日本地震对汽车生产的影响、福特电动车计划等。同时，报告分析了A股和H股汽车板块的行情及估值情况，指出部分板块表现较好，部分则面临下跌压力。最后，报告提示了宏观经济和汽车销量不及预期的风险，并提供了重点公司财务数据和行业估值信息。