20240630-开源证券-纺织服饰行业周报_推荐出口出海出行链_关注优质品牌持续复苏_18页_1mb

纺织服饰行业投资分析总结

分析师维持行业看好评级，重点推荐出口/出海链及运动户外品牌。报告指出，2024年纺织服装板块整体表现疲软，但长期看好出口和海外出行链。

重点推荐公司:

• 出口/出海链: 开润股份、申洲国际、华利集团、名创优品、泡泡玛特、伟星股份。
• 运动户外品牌: 安踏体育、361度、波司登、特步国际、李宁、滔搏。

分析师观点更新:

1. 开润股份: 出口及服装代工业务增长，盈利能力提升，收入或增长20%+。
2. 名创优品: 2024年Q1收入利润超预期，海外扩张加速，预计收入增速20%-30%。
3. 泡泡玛特: 新品类（积木、卡牌）上线及海外门店拓展，产品结构优化推动利润提升。
4. 报喜鸟: 多品牌战略成效显著，主品牌及哈吉斯品牌业绩稳健增长。
5. 安踏体育: 多品牌运营稳健，FILA及专业品类表现亮眼，海外布局加速。
6. 华利集团: 细分领域龙头，精细化运营下盈利能力突出，接单态势良好。

行业动态:

• NIKE下调2025年全年收入指引，但大中华区同增7%。
• 台资企业5月整体同比较差转好，环比稳定增长。
• 品牌端男装及出海需求稳健，代工端业绩普遍好于品牌。

风险提示:

• 消费环境波动、汇率风险。
• 盈利质量修复及门店扩张不及预期。

研究人员建议投资者关注出海出海产业链机会，把握优质品牌反弹趋势。