20210530-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_970kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容概述

本报告由中泰证券金工团队发布，重点分析了“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两个策略的近期表现与逻辑。报告旨在为投资者提供基于产品价格变化和市场关注度的择时建议。

主要观点与关键信息

1. 投资要点

• 上周市场表现：

  • 中证800等权指数上涨2.35%。
  • “主营产品涨价题材”策略模拟组合收益率为2.89%，超额收益率0.54%。
  • “关注度下的冷门股效应”策略模拟组合收益率为3.31%，超额收益率0.96%。
  • 市场风格方面，消费、金融地产、成长板块涨幅较大，周期板块表现较弱。

• 策略表现回顾：

  • “主营产品涨价题材”策略自2017年10月27日跟踪以来，累计收益率达77.30%，超额收益率74.33%。
  • “关注度下的冷门股效应”策略自2018年3月9日跟踪以来，累计收益率达56.95%，超额收益率46.68%。

2. 策略逻辑与提示

【主营产品涨价题材】

• 策略逻辑：
  基于产品价格与股价之间的预期差，筛选主营产品涨价明显但股价反应不足的个股，提示交易性机会。

  • 映射主营产品与上市公司关系。
  • 跟踪产品价格数据，整合至本地数据库。
  • 对比股价涨跌幅，筛选出产品涨价但股价未充分反应的标的。

• 本期提示：

  • 新调入品种：锌、黄金。
  • 建议重点关注：黄金（豫光金铅）、草甘膦（利尔化学）。

【关注度视角下的冷门股效应】

• 策略逻辑：
  基于行为金融学原理，市场对首次出现的信息反应不足，形成买入机会。策略从三个维度刻画“关注度”：

  • 卖方研报：筛选长期未被覆盖但近期开始被覆盖的股票。
  • 基金重仓股：关注过去低配但近期开始增持的个股。
  • 换手率：识别换手率由低转高的股票，作为关注度拐点。

• 本期调入个股：

  • 泸州老窖（2021/5/25，食品饮料）
  • 上峰水泥（2021/5/27，建筑材料）
  • 宁波银行（2021/5/27，银行）
  • 高德红外（2021/5/27，电子）
  • 美亚柏科（2021/5/27，计算机）

• 本期无持仓到期个股。

3. 风险提示

• 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
• 所有策略涉及的股票仅作提示，不构成投资建议。

附录：图表与数据说明

• 图表1：主营产品涨价题材组合净值与中证800等权指数对比。
• 图表2：组合相对净值及周超额收益率。
• 图表3：第一百七十六期涨价题材结果。
• 图表4：冷门股效应策略相对净值曲线。
• 图表5：冷门股效应策略历史表现统计。
• 图表6：本期调入个股列表。
• 图表7：本期持仓到期个股（未定义，可能为错误）。

投资策略总结

投资建议

• 重点跟踪：黄金、草甘膦、氨纶（华峰化学）等产品涨价明显但股价未充分反应的个股。
• 冷门股机会：近期被基金重仓、卖方研报覆盖或换手率变化明显的个股可能具有投资价值。
• 风险提示：策略仅作为投资参考，不构成具体投资建议。

分析师信息

• 唐军：S0740517030003，电话：021-20315202，邮箱：tangjun@r.qlzq.com.cn
• 陈俊伟：S0740519070003，电话：021-20315195，邮箱：chenjw@r.qlzq.com.cn
• 李倩云：S0740520050001，电话：021-20315132，邮箱：liqy@r.qlzq.com.cn