20181015-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_6页_923kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

中泰金工事件驱动周报围绕“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两个策略展开，旨在为投资者提供基于基本面和市场关注度变化的投资机会提示。

主要观点

1. 主营产品涨价题材策略

• 策略逻辑：该策略通过监控主营产品价格变化与股价之间的预期差，提示基本面好转但股价尚未充分反映的个股交易机会。
• 数据来源：通过Wind、聚源、百川资讯、卓创资讯等数据库获取产品价格数据，并结合财报信息确定主营产品。
• 本期提示：本周新调入的品种包括钼、铂、丙烯酸和沥青。
• 上周表现：
  • 涨价题材策略组合收益率为 $-8.86%$，超额收益率为 $1.34%$。
  • 组合表现最佳的是液化气对应东华能源，超额收益率为 $10.64%$；铜对应江西铜业，超额收益率为 $4.32%$。
• 跟踪以来表现：
  • 自2017年10月27日起，策略组合收益率为 $-19.9%$，同期中证800等权指数下跌 $33.8%$，复合超额收益率为 $21.3%$。

2. 关注度视角下的冷门股效应策略

• 策略逻辑：基于行为金融学理论，当股票被长期冷落后，市场关注度出现拐点时，往往形成买入机会。策略从“卖方研报”、“基金重仓股”、“换手率”三个维度刻画关注度变化。
• 数据来源：利用深度报告、调研报告和主动型基金重仓股数据，结合换手率变化判断关注度拐点。
• 上周表现：
  • 冷门股策略组合收益率为 $-11.41%$，超额收益率为 $-1.21%$。
  • 与中证800等权指数相比，策略相对下跌。
• 跟踪以来表现：
  • 自2007年起，该策略表现优于中证800等权指数，相对净值月胜率约为55%，最大回撤为 $-4.62%$。

关键信息

一、上周市场表现

• 市场指数：
  • Wind全A下跌 $9.06%$。
  • 中证800等权下跌 $10.20%$。
  • 沪深300上涨 $7.80%$。
  • 创业板下跌 $11.05%$。
  • 中小板指下跌 $11.32%$。
• 风格表现：
  • 成长股跌幅最大，周期及权重股跌幅相对较小。
• 策略表现：
  • 涨价题材策略相对中证800等权指数超额收益率为 $1.34%$。
  • 冷门股策略相对中证800等权指数超额收益率为 $-1.21%$。

二、本期提示个股

冷门股策略持仓到期股票

风险提示

1. 驱动事件与股价走势的关系可能不稳定，筛选结果仅供参考。
2. 所涉及股票仅作提示，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：预期未来6~12个月内相对基准指数涨幅在-10%~+5%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内相对基准指数跌幅在10%以上。
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：预期未来6~12个月内对基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：预期未来6~12个月内对基准指数跌幅在10%以上。

重要声明

• 本报告仅供中泰证券客户使用。
• 报告基于公开资料及实地调研，结论独立、客观，不构成投资建议。
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