20160418-华融证券-国际市场周报_美国推迟加息持续发酵_全球股市上涨_35页_2mb

策略周报总结

核心内容

2016年4月18日的策略周报主要聚焦于全球市场表现，特别是股市、商品市场、外汇市场以及利率债券市场的情况。报告指出，全球股市在美联储推迟加息预期下整体上涨，中国经济的企稳也对市场情绪产生积极影响。然而，分析师提醒投资者不能盲目乐观，全球结构性问题尚未根本改善，市场波动风险依然存在。

主要观点

• 全球股市上涨：受到全球货币政策宽松和中国经济企稳的推动，主要股指周内均出现上涨。
• 美国推迟加息预期增强：由于美国经济数据疲软，包括工业生产下降、消费者信心指数降至9月以来最低，市场普遍预期美联储将推迟加息。
• 中国经济显著转暖：经济数据改善，市场开始预期中国经济走出U型走势。
• 全球市场风险犹存：尽管股市上涨，但全球结构性问题尚未解决，市场波动风险依然存在。
• 分析师观点：王泽军指出，全球经济增长仍面临挑战，需关注政策协调和结构性改革。

关键信息

一、市场回顾

• 全球股市上涨：

  • 道琼斯工业指数周上涨1.82%
  • 纳斯达克指数周上涨1.8%
  • 标普500周上涨1.62%
  • 法国CAC40周上涨4.46%
  • 富时100周上涨2.25%
  • 德国DAX周上涨4.46%
  • 日经225周上涨6.49%
  • 韩国综合指数周上涨2.16%
  • 台湾加权指数周上涨1.86%
  • 恒生指数周上涨4.64%
  • 澳洲标普200周上涨4.45%
  • 圣保罗IBOVESPA指数周上涨5.84%
  • 孟买SENSEX30周上涨3.86%
  • 俄罗斯RTS周上涨2.96%

• 商品市场上涨：

  • 原油价格上涨：ICE布油、NYMEX轻质原油均上涨
  • 基本金属上涨：LME金属指数、铜、铝、镍等上涨
  • 白银、铂价格上涨
  • 大豆、玉米上涨
  • 棉花微涨，小麦微跌

• 外汇市场：

  • 美元指数反弹，周上涨0.52%
  • 人民币指数小幅上涨，美元兑人民币(CFETS)和人民币指数均上涨
  • 欧元兑美元微跌，英镑兑美元微涨
  • 美元兑日元上涨，周涨幅0.61%

二、国际金融市场动态

• IMF观点：货币政策无法独自支撑全球经济，需加强政策协调和结构性改革。
• 德国财长朔伊布勒：结构性改革是优先任务，货币政策和财政政策并非万能。
• 英国财政大臣奥斯本：对英国退欧风险表示担忧，认为其对市场情绪和商业活动有负面影响。
• 美国经济数据：3月工业生产下降0.6%，消费者信心指数降至9月以来最低；4月纽约联储制造业指数创2015年1月以来新高。
• 俄罗斯经济：尚未复苏，但发展趋势积极，外汇储备已恢复至2014年水平。

三、市场展望

• 全球股市上涨与预期一致，但经济结构性问题仍需关注。
• 中国经济数据改善，市场对经济复苏预期增强。
• 市场波动风险依然存在，需谨慎对待。

相关报告

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 联系方式：
  • 电话：010-85556183
  • 邮箱：wangzejun@hrsec.com.cn

投资评级定义

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• 本报告由华融证券股份有限公司市场研究部发布。
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图表目录

• 图表1: 上证综指
• 图表2: 深证成指
• 图表3: 纳斯达克指数
• 图表4: 道琼斯工业指数
• 图表5: 标普500
• 图表6: 法国CAC40
• 图表7: 富时100
• 图表8: 德国DAX
• 图表9: 圣保罗IBOVESPA指数
• 图表10: 澳洲标普200
• 图表11: 韩国综合指数
• 图表12: 台湾加权指数
• 图表13: 恒生指数
• 图表14: 日经225
• 图表15: 孟买SENSEX30
• 图表16: 俄罗斯RTS
• 图表17: ICE布油
• 图表18: NYMEX轻质原油
• 图表19: LME金属指数
• 图表20: LME铜
• 图表21: LME铝
• 图表22: LME镍
• 图表23: LME铅
• 图表24: COMEX黄金
• 图表25: COMEX白银
• 图表26: NYMEX铂
• 图表27: CBOT大豆
• 图表28: CBOT玉米
• 图表29: NYMEX棉花
• 图表30: CBOT小麦
• 图表31: 美元指数
• 图表32: 人民币指数
• 图表33: 美元兑人民币(CFETS)
• 图表34: 欧元兑美元
• 图表35: 英镑兑美元
• 图表36: 美元兑日元
• 图表37: 全球利率债券市场最新数据
• 图表38: 美国联邦基金利率
• 图表39: 美国国债长期平均实际利率
• 图表40: 美国1个月国债收益率
• 图表41: 美国长期国债收益率曲线
• 图表42: 美国LIBOR3个月-国债3个月收益率
• 图表43: 美国LIBOR隔夜
• 图表44: 美国非金融票据利率
• 图表45: 美国企业债收益率
• 图表46: 美国国债收益率掉期利率
• 图表47: 美国VIX指数
• 图表48: 美国新兴市场ETF波动率指数
• 图表49: 全LIBOR: 日元: 隔夜
• 图表50: 日本企业债有效收益率
• 图表51: 欧元区公债收益率:1年
• 图表52: 欧元区公债收益率:3个月
• 图表53: EURIBOR: 隔夜
• 图表54: LIBOR: 欧元: 隔夜
• 图表55: 中债国债到期收益率:0年
• 图表56: 中债地方政府债到期收益率(AAA):0年
• 图表57: 中债央行票据到期收益率:0年
• 图表58: 中债商业银行普通债到期收益率(AAA):0年

重要数据摘要

• 美国联邦基金利率：0.5%
• 美国国债长期平均实际利率：0.66%
• 美国1个月国债收益率：0.19%
• 美国长期国债收益率曲线：大于10年期，2.29%
• 美国LIBOR3个月-国债3个月收益率：0.41285
• 美国LIBOR隔夜：0.3807
• 美国非金融票据利率：AA级：隔夜：0.32%
• 美国企业债收益率：穆迪Aaa：3.62%
• 美国国债收益率掉期利率：1年：0.76%
• 美国VIX指数：13.62
• 美国新兴市场ETF波动率指数：22.59
• 日本政策目标利率：-0.1%
• 日本主要银行长期贷款利率：0.95%
• 日本10年期国债基准收益率：-0.0565
• 日本企业债有效收益率：0.19%
• 日本净资本流入：-277（国外主要投资者净买入1995）
• 欧元区1年公债收益率：-0.508988
• 欧元区3个月公债收益率：-0.591884
• EURIBOR隔夜：-0.34
• LIBOR欧元隔夜：-0.38886
• 中债国债到期收益率:0年：1.7217%
• 中债地方政府债到期收益率(AAA):0年：1.9817%
• 中债央行票据到期收益率:0年：1.8733%
• 中债商业银行普通债到期收益率(AAA):0年：2.3765%