20151012-华融证券-国际市场周报_非农数据推迟加息预期_国际市场大涨_22页_2mb

策略周报总结

核心内容

本周全球市场整体呈现上涨趋势，主要受美国非农数据疲弱影响，市场对美联储加息的预期有所减弱，导致美元指数下跌，非美货币走强。同时，国际原油价格大幅上涨，而农产品市场表现分化，部分金属价格亦有显著上升。全球股市普遍上涨，外汇市场波动明显，利率市场出现下行趋势。

主要观点

• 非农数据影响市场预期：美国非农就业数据不及预期，削弱了市场对美联储加息的预期，成为推动全球市场上涨的关键因素。
• 美元指数下跌，非美货币走强：美元指数下跌1.06%，欧元、日元、英镑等非美货币均有所上涨。
• 国际原油价格大幅上涨：NYMEX和布伦特原油价格分别上涨8.39%和8.73%，显示市场对能源需求和供应紧张的预期增强。
• 农产品市场分化：玉米下跌1.67%，而大豆上涨1.20%，小麦微跌0.78%，显示市场对农产品供需变化存在分歧。
• 基本金属价格全面上涨：LME金属指数上涨4.38%，其中铅、锌涨幅较大，分别为7.58%和8.95%。
• 全球股市普遍上涨：美股、亚洲及欧洲股市均录得显著涨幅，显示市场风险偏好上升。
• 利率市场下行：美国长期国债收益率及通胀指数国债收益率均出现下跌，反映市场对经济前景的担忧。

关键信息

市场回顾

• 国际原油：10月09日，NYMEX轻质原油结算价为49.49美元，上涨8.39%；布伦特原油结算价为52.43美元，上涨8.73%。
• 农产品：CBOT玉米下跌1.67%，大豆上涨1.20%，小麦下跌0.78%。
• 黄金：COMEX黄金上涨1.62%，白银上涨4.74%。
• 基本金属：LME金属指数上涨4.38%，铝、铅、锌、铜分别上涨2.84%、7.58%、8.95%、2.91%。
• 外汇市场：美元指数下跌1.06%，澳元、新西兰元等商品货币上涨，欧元、英镑小幅上升。
• 股票市场：全球股市整体上涨，包括美股、亚洲和欧洲市场，其中恒生指数、日经225指数和德国DAX指数涨幅较大。
• 利率市场：美国国债实际收益率和通胀指数国债收益率均出现不同程度的下跌。

展望与思考

• 美联储加息预期减弱：尽管美国经济表现优于其他经济体，但非农数据疲弱使得市场对加息的预期降低。
• 全球经济不确定性仍存：市场仍需关注美联储的下一步动向及全球经济形势。
• 各国经济数据与政策动向：欧洲央行考虑提前扩大QE规模，日本央行面临经济复苏压力，中国外汇储备继续减少。

相关报告

• 分析师：王泽军
• 执业证书号：S1490510120002
• 联系方式：电话 010-85556183，邮箱 wangzejun@hrsec.com.cn

图表目录

• 图表1：原油价格走势
• 图表2：CBOT农产品价格走势
• 图表3：贵金属价格走势
• 图表4：全球钢铁价格指数和LME基本金属指数走势
• 图表5：LME基本金属价格走势
• 图表6：波罗的海综合运费指数和澳大利亚BJ煤炭指数
• 图表7：美元指数和人民币汇率走势对比
• 图表8：商品货币走势
• 图表9：欧、日、英镑对美元走势
• 图表10：美国股市走势
• 图表11：法英德股市走势
• 图表12：金砖国家股市走势
• 图表13：港、日、韩股市走势
• 图表14：美长期国债收益率走势
• 图表15：美通胀指数国债收益率走势
• 图表16：欧元区公债收益率
• 图表17：日本国债收益率
• 图表18：美元LIBOR
• 图表19：欧元LIBOR
• 图表20：日元LIBOR
• 图表21：CBOE波动率VIX
• 图表22：美国当周初次申请失业金人数
• 图表23：美国CPI和PPI同比
• 图表24：美国制造业平均每周工作时间
• 图表25：美联储就业市场状况指数
• 图表26：美国PCE、核心PCE同比
• 图表27：美国季度GDP环比、同比

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