20211226-开源证券-中小盘周报_注册制全面推广_询价新规后打新收益已企稳回暖_29页_2mb

报告摘要

中小盘周报总结 - 2021年12月26日

核心内容概述

2021年12月20日至24日期间，A股市场整体下跌，其中创业板指跌幅最大。注册制改革持续推进，询价新规实施后打新收益已企稳回暖。本周重点推荐智能汽车、休闲零食、宠物和早餐、高端制造四大主题相关个股，包括德赛西威、华阳集团、盐津铺子、佩蒂股份、矩子科技等。同时，华为发布首款鸿蒙汽车、微软160亿美元收购Nuance、国家能源局推动氢能等重点领域发展等事件引发市场关注。

主要观点

1. 市场表现

A股市场整体下跌，上证综指下跌0.39%，深证成指下跌1.06%，创业板指下跌4.00%。
小盘指数跌幅大于大盘指数，2021年以来小盘指数累计上涨17.73%，小盘/大盘比值为1.25。
华阳集团、联创电子、德赛西威本周涨幅居前，分别上涨18.91%、16.00%、14.71%。
美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大，达3.19%。可选消费板块涨幅居前。
港股通华南城、COSMOPOL INT'L、同仁堂国药表现亮眼，分别上涨38.95%、21.09%、18.28%。

2. 注册制改革与打新收益

注册制改革从科创板试点逐步推广至创业板和北交所，标志着全面注册制改革正在推进。
询价新规于2021年9月18日落地，推动新股定价中枢上移，导致首日涨幅缩窄，甚至出现破发。
新规初期打新收益下滑，但随着募资额上升、中签率提升和投资者报价趋于均衡，打新收益已逐步企稳回暖。
2021年10月打新收益创历史新低，但自第46周后，科创板和创业板打新收益均回升至正收益。
1.5-2亿元规模的打新基金产品打新收益率最高，达10.02%，且对基金收益贡献度超70%。

3. 重点推荐主题及个股

智能汽车主题

德赛西威（002920.SZ）：股权激励授予，业绩成长确定性加码。公司智能座舱和域控制器产品持续获得新客户定点，预计2021-2023年归母净利润分别为8.77/11.54/14.42亿元，对应PE分别为89.1/67.7/54.2倍，维持“买入”评级。
华阳集团（002906.SZ）：三季度业绩逆势高增，HUD龙头前景可期。公司座舱、W-HUD、域控制器产品订单充足，预计2021-2023年归母净利润分别为2.98/4.16/5.42亿元，对应PE分别为71.4/51.2/39.3倍，维持“买入”评级。
联创电子（002036.SZ）：光学业务高速增长，车载镜头龙头初步成型。
北京君正（300223.SZ）：盈利能力持续提升，三季度业绩略超预期。公司车规级存储芯片和LED驱动芯片业务增长显著，预计2021-2023年归母净利润分别为37.93/46.31/52.34亿元，维持“买入”评级。
均胜电子（600699.SH）：安全业务引入战略投资者，企业价值迎来重估。
美格智能（002881.SZ）：业绩接近预告上限，模组新秀前景广阔。