20240102-东证期货-综合晨报_地缘风险进一步升温_中国12月制造业PMI回落_18页_677kb

报告重点摘要

一、金融要闻点评

• 外汇期货： 地缘局势恶化（尤其美英对也门胡塞武装打击），全球避险情绪上升，美元偏弱。

• 股指期货（美股）：

  • 美联储1月不变利率概率84.5%，2月降息可能性不高；经济数据放缓，且流动性持续收紧，勿追高。
  • 美联储逆回购规模大幅回升，显示资金面偏紧。

• 股指期货（大小盘）：

  • 12月制造业PMI回落至49，预期49.5，表明内需疲软、需求恢复仍受限。
  • 十四届全国人大二次会议将于3月在北京召开，或提升短期政策关注度。

• 国债期货：

  • 制造业PMI不及预期，显示需求不足仍是经济难题；制造业订单与产品价格传导问题加剧。
  • 资金面年底前均衡，年初始宽松预期较强，利好债市偏多。

二、商品要闻点评

• 黑色金属：

  • 铁矿石： 铁水产量下降，外矿供应偏强，同时环保政策压缩铁矿石产量，短期矿价震荡偏强。
  • 双焦： 焦煤供应减少（煤矿事故），焦企利润修复缓慢；铁水下滑，现货价格有下行趋势。
  • 螺纹钢： 汽车经销商库存回升，板块偏弱，供需格局分化，钢价震荡偏强但底部支撑偏弱。

• 有色金属：

  • 铜： 矿山项目增量支撑，但国内需求一般，进口成本高企，利空因素压制。
  • 工业硅： 新能源产业链积极，电价调整刺激产量提升，短期供应加码，价格震荡趋弱。

• 碳酸锂、碳酸锂：

  • 罗布泊碳酸锂项目投产，碳酸锂仓单累积加快，库存问题对2407合约价格形成支撑。

• 农产品：

  • 棕榈油、豆油： 马来棕榈油出口降幅高达9.9%，美豆油用于生物柴油减少，供需或仍处于弱平衡区间。
  • 玉米淀粉： 局地集中采购少量，03/05合约价差偏大，短期做空可行性高。
  • 白糖： 印度、泰国增产预期下，郑糖上涨承压，出口订单不振，长期审慎。

三、免责声明

以上内容仅为市场观点分析，仅供参考，不构成投资建议。期货投资风险较大，请谨慎判断投资方向，投资者应独立决策并自行承担风险。