20201108-太平洋-电气设备行业周报_大众ID.4明年一季度将上市_光伏硅料价格下降和玻璃短缺_16页_1mb

文档总结

核心内容概述

本报告主要围绕新能源汽车、新能源发电及工控储能三大行业展开分析，涵盖市场动态、价格走势、行业前景及投资建议等内容。同时，也涉及电力设备、光伏及风电相关产业链信息，以及公司投资评级与销售团队信息。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车

• 大众ID.4发布与销售预期：

  • 大众MEB平台ID.4在国内完成首发，由上汽大众和一汽大众分别在安亭和佛山工厂生产，对应版本为ID.4X和ID.4 Corzz。
  • ID.3在欧洲市场月销近9千辆，ID.4预计2021年一季度在国内上市，有望实现月销过万。
  • 德国大众品牌与技术实力为ID.4在国内市场的成功提供保障。

• 行业趋势：

  • 全球汽车电动化浪潮已开启，国内动力电池产业具备巨大成长空间。
  • 中游环节建议重点关注动力电池和电池材料，推荐标的包括宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等。

• 市场表现：

  • 本周新能源车板块表现较好，电机电控涨幅达18.3%，电解液涨幅14.5%。
  • 上游原材料方面，碳酸锂价格上涨2.4%，氢氧化锂价格持平，钴价小幅下跌。

二、新能源发电

• 光伏产业链现状：

  • 硅料：11月硅料产量恢复至事故前水平，部分低开工率企业逐步增量生产，单晶硅料价格小幅下跌，但实际成交价仍受上下游博弈影响。
  • 硅片：四季度终端需求抢装导致供应紧张，价格维持高位。
  • 电池片：价格稳定，但组件企业因辅材成本上涨面临亏损压力。
  • 组件：玻璃短缺问题严重，辅材成本每瓦增加0.1元，导致组件企业几乎亏本运营。组件厂对明年订单报价保守，Q1-Q2订单价格基本持平或略涨，终端买方观望。

• 风电行业：

  • 前三季度新增装机容量13.92GW，同比增长6.4%，全年抢装趋势不改。
  • 《风能北京宣言》提出“十四五”期间风电年均新增装机5000万千瓦以上，2025年后不低于6000万千瓦，2030年至少达到8亿千瓦。
  • 风电行业预计全年装机将超30GW，海上风电增速弹性大。
  • 关注标的包括明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。

三、工控储能

• 行业表现：

  • 10月PMI指数为51.4%，连续8个月处于扩张区间，制造业生产回升，需求改善，出口韧性凸显。
  • 智能制造景气度持续向好，行业龙头公司业绩超预期，受益于国产供应链切换。

• 投资建议：

  • 推荐行业龙头汇川技术，看好其“双王战略”。
  • 建议关注麦格米特，其在消费家电变频和工业控制领域技术领先。

投资建议与评级

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%-15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-15%以下。

数据跟踪与价格走势

新能源汽车产业链价格跟踪（2020年11月6日）

光伏产业链价格走势（2020年11月6日）

风电与电力设备

• 风电投资：

  • 2020年前三季度新增装机容量13.92GW，同比增长6.4%，实现转正。
  • 风电行业全年装机预计超过30GW，海上风电增速弹性大。
  • 国家能源局推动风电发展，设定“十四五”期间年均新增装机5000万千瓦以上。

• 电力设备投资：

  • 2020年1-9月电网工程完成投资2899亿元，同比下降1.8%。
  • 主要发电企业电源工程完成投资3082亿元，同比增长51.6%。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改及新能源政策不及预期

投资建议总结

• 新能源汽车：关注大众ID.4的市场表现及国内动力电池企业。
• 新能源发电：光伏行业硅料与玻璃短缺问题突出，关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、福莱特、福斯特等。
• 风电行业：长期增长趋势明确，关注明阳智能、中材科技、天顺风能、禾望电气。
• 工控储能：智能制造景气度向好，推荐汇川技术，关注麦格米特。

关键信息总结