20210325-天风证券-石油化工_重点公司2020Q1业绩展望_3页_273kb

石油化工行业2021年Q1业绩展望总结

核心内容

本报告由天风证券分析师张樨樨发布，日期为2021年03月25日，主要对石油化工行业重点上市公司2021年第一季度的业绩进行预测。报告指出，受行业运行情况影响，部分企业一季度业绩有望显著增长，但同时也存在一季度业绩不及预期及行业景气度下滑等风险。

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

投资评级体系

重点公司Q1业绩展望

主要观点

1. 行业整体趋势：报告认为，石油化工行业在2021年第一季度存在一定的增长潜力，特别是在碳中和与需求共振推动油价上涨的背景下，石化板块的配置价值受到重视。
2. 油价上涨：受碳中和政策及全球能源需求增加的影响，油价出现超预期上涨，对石化行业形成利好。
3. “绿色化”趋势：报告提醒投资者警惕“绿色化”趋势对传统石化行业的潜在冲击，未来行业可能面临结构调整与转型。
4. 企业表现差异：不同企业在2021年Q1的业绩预测中表现差异显著，部分企业如桐昆股份、东方盛虹、恒逸石化等业绩增长明显，而部分企业如中国石化、中国石油、中海油服等则出现业绩下滑。

风险提示

• 业绩不及预期风险：部分公司可能因市场波动、成本上升等因素导致实际业绩低于预期。
• 行业景气度下滑风险：受宏观经济、政策调控、环保要求等因素影响，行业景气度可能下滑，影响整体表现。

附注

• 相关报告：

  1. 《石油化工-行业专题研究：碳中和与需求共振推升油价，重视石化板块配置价值》（2021-03-09）
  2. 《石油化工-行业专题研究：从春节期间油价超预期谈起：页岩的黄昏？及值得警惕的“绿色化”趋势》（2021-02-15）
  3. 《石油化工-行业专题研究:2021能源系列（1）：原油因何相对其他大宗品滞涨？》（2021-01-15）

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