20250112-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周再次上调大盘股票仓位_7页_618kb

这份报告主要分析了2025年1月内公募基金的最新持仓及配置情况。首先，分析师详细介绍了公募基金持仓估算方法，指出由于基金报告在半年报和年报中会披露全部持仓，季报仅披露前十大重仓股，因此需结合季报的行业配置信息及上市公司前十大股东数据，通过模型估算剩余非重仓股持仓。进一步利用加权最小二乘法，基于基金每日收益率及大小盘指数日收益率，估计各基金在大小盘组合上的配置仓位，实现对基金风格的日度监控。

在最新数据方面，截至2025年1月10日，普通股票型基金仓位中位数为88.45%，相比上周上升0.34%；偏股混合型基金仓位中位数为86.13%，上升0.01%。具体来看，普通股票型基金在大盘上的配置仓位增加幅度显著（2.91%），但小盘仓位下降较多（2.57%）；偏股混合型基金在大盘上略有上升（0.04%），而小盘仓位略微下降（0.03%）。从历史分位点看，普通股票型基金当前仓位处于54.60%分位，偏股混合型基金处于67.88%分位，显示仓位仍处于相对中性偏高位置。

行业配置上，公募基金集中持有电子、电力设备、医药、机械、食品饮料等行业股票。本周，偏股混合基金对医药、商贸零售、食品饮料、家电、消费者服务等行业仓位有所下降，而在电子、计算机、非银行金融、电力设备、通信等成长性行业中仓位则呈现上升趋势。电子元器件、通信等行业配置权重较高，但分位点也较高，显示当前市场已存在一定的拥挤度。

风险提示方面，报告指出基金仓位数据是基于模型估计得出，存在失效可能，同时建议投资者需关注市场风格转换风险。

综上，报告提供了公募基金最新持仓与配置的全面分析，旨在帮助投资者把握市场动向，同时提醒风险因素。