20241027-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周上调大盘股票仓位_7页_617kb

公募基金持仓与风格分析报告摘要

本报告基于公募基金季报、半年报和年报披露的数据，结合上市公司十大股东信息及行业配置，对公募基金持仓进行建模与监控，跟踪其风格及仓位变化。报告旨在量化公募基金的整体偏好，为分析市场行为提供参考。

模拟持仓及仓位估计方法

1. 利用基金季报的数据建立模型，结合历史半年报/年报持仓结构，假设非重仓股行业持仓种类不变，仅权重按比例调整，构造模拟持仓数据。
2. 基于模拟持仓，通过加权最小二乘法估算公募基金在不同时间的大、小盘组合仓位，并据此进行风格划分，包括大小盘配置、行业配置和市值暴露分析。
3. 数据模拟时间点为每年1月、4月、8月、10月末，其中8月为半年报真实持仓。

最新仓位数据
截至2024年10月25日：

• 普通股票型基金仓位中位数为89.37%，较上周上升0.05%。
• 偏股混合型基金仓位中位数为86.13%，较上周上升0.06%。
• 二者仓位估计值在2016年以来的时间序列中，分位点分别为69.52%和68.20%。

仓位变动情况

• 上周，大盘仓位有所上升，小盘仓位下降。
• 分位点：普通股票型仓位处于平均水平，偏股混合型略低于平均水平。

行业配置分析

1. 强烈配置行业包括：电子、医药、电力设备、食品饮料、机械等。
2. 本周（10月21日至25日）仓位提升行业包括：医药、通信、电力及公用事业、基础化工、家电。
3. 仓位下降行业包括：房地产、非银行金融、银行、综合金融、电子等。

风险提示

• 基金仓位估计存在失效的可能性（基于模型假设）。
• 需关注市场风格变化风险。

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