20241020-华联期货-鸡蛋周报_供应趋向宽松_远月蛋价预期偏弱_29页_6mb

华联期货鸡蛋周报总结

本周行情概述

本报告主要对鸡蛋各环节进行分析，并对未来蛋价格进行预期。

供应端分析

1. 当前在产蛋鸡存栏量为1206亿只，环比小幅下降，同比下降5.33%，但整体仍处于历史高位。
2. 近期新开产蛋鸡多为2024年6月前后补栏鸡苗，由于蛋价低迷、高温育雏难度加大，补栏积极性不高。
3. 随着天气转凉，蛋鸡的产蛋率和蛋重将恢复正常水平，鸡蛋产量可能高于预期。
4. 强制换羽积极性较高，新开产鸡蛋产量增加，但淘汰进程较慢，预计在产蛋鸡存栏量将继续增加。

需求端分析

1. 当前鸡蛋价格处于偏低位，终端需求不温不火，经销商随销随采，控制低库存。
2. 销区主产区均价分别为442元/斤、432元/斤，部分地区价格偏低。
3. 需求呈现季节性规律，中秋节后价格开始回落。

成本及利润分析

1. 当前蛋鸡养殖成本约3.41元/斤，较上周有所下降，利润为0.98元/斤，环比下降。
2. 期货2501主力合约大幅贴水，短线可能小幅反弹修复基差，但中线看压力位在3700元附近。

市场展望与策略建议

1. 价格展望：中线来看，鸡蛋供大于求的压力仍存在，蛋价趋于下行。
2. 期权策略：建议轻仓买入JD2501-P-3450。
3. 风险因素：养殖端加大淘汰量将催化产能去化，需求端若超预期好转将支撑价格。

总体分析

本周鸡蛋市场供应端总体趋向宽松，成本端推动蛋价下行，需求端偏弱，整体呈现供大于求的局面，中线价格承压，短期存在一定反弹空间，建议轻仓做空期价或业内购入平值到虚值价外认沽期权对冲风险。