20260308-华联期货-鸡蛋周报_蛋鸡存栏仍处高位_蛋价承压运行_29页_5mb

华联期货鸡蛋周报总结

核心内容

华联期货发布的鸡蛋周报指出，2026年3月8日当周，全国鸡蛋市场进入季节性消费淡季，蛋价持续弱势下跌，主产区均价为2.99元/斤，较上周下跌0.04元/斤，跌幅1.34%。低价区报2.73元/斤，现货市场面临较大出货压力。

主要观点

基本面观点

• 蛋价承压：当前蛋价已接近成本线，养殖户惜售情绪明显，低价抛货减少，对蛋价形成底部支撑。
• 供应压力：在产蛋鸡存栏量维持高位，2月环比增加0.62%，同比增加5.28%，主要因新开产蛋鸡数量大于淘汰鸡出栏量。
• 需求疲软：节后补货拉动有限，终端库存未清，叠加猪价及白羽肉鸡价格走低，进一步利空蛋价。
• 中期预期：若老鸡淘汰节奏加快，叠加新开产数量有限，供应压力有望边际缓解，但整体仍处高位，蛋价中期走势仍需观察需求兑现情况。

策略观点

• 短期策略：主力合约多空博弈加剧，支撑位参考3300~3320元/500千克，可考虑淡季利空释放后轻仓试多，或买入远月合约的看涨期权。
• 风险提示：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动等风险因素需重点关注。

产业链结构

• 期现市场中，鸡蛋现货价格持续下跌，基差与价差显示市场情绪偏空。
• 补栏方面，2月鸡苗销量4222万羽，环比增加7.76%，3月补栏积极性提升，预计鸡苗价格将稳中偏强。
• 淘汰鸡出栏量环比增加6.33%，但整体仍低于正常水平，养殖单位多延养观望，平均出栏日龄491天，较上周延后3天。

需求端

• 销区销量呈现季节性波动，需求疲软导致蛋价承压。
• 替代品价格如牛肉、白条鸡肉、羊肉及生猪价格走低，对蛋价形成利空影响。
• 鸡蛋价格季节性走势明显，预计4月前后达到年度最低水平，之后逐步回升，9月中下旬达到年内最高位。

成本端

• 饲料成本：玉米、豆粕等饲料原料价格较为稳定，鸡蛋成本线为3.56元/斤，环比上涨0.01元/斤，同比下跌1.11%。
• 养殖成本：蛋鸡综合养殖成本为135.09元/只，环比上涨0.61元/只，同比下跌1.89%。
• 养殖利润：本周单斤盈利为-0.57元/斤，环比下跌0.05元/斤，跌幅9.62%；综合养殖盈利为-7.17元/只，环比下跌0.85元/只，跌幅13.45%。预计饲料成本将同比下跌1%-2%，为养殖盈利提供一定支撑。

关键信息

• 存栏量：2026年2月全国在产蛋鸡存栏量为12.96亿只，环比增加0.62%，同比增加5.28%。
• 补栏情况：2月鸡苗销量4222万羽，3月迎来传统补栏旺季，补栏情绪有所好转。
• 淘汰鸡情况：2月淘汰鸡出栏量恢复性增加，但整体仍低于正常水平，养殖单位淘鸡情绪一般。
• 成本与利润：蛋价已贴近成本线，养殖利润持续承压，但饲料成本预计有所下降，对盈利形成支撑。

总结

综上所述，鸡蛋市场当前处于季节性消费淡季，蛋价承压运行，供应端仍处高位，需求端疲软，替代品价格走低进一步利空蛋价。短期内，养殖户惜售情绪明显，对蛋价形成底部支撑，但整体下跌空间有限。中期来看，若老鸡淘汰节奏加快，供应压力或有所缓解，但短期内蛋价仍以震荡偏弱为主。建议投资者关注淘鸡出栏情况、产能去化进度及需求兑现情况，考虑在淡季利空释放后轻仓试多或买入远月看涨期权。风险方面需警惕禽流感、政策调整及替代品价格波动。