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华联期货鸡蛋周报（供强需弱，蛋价承压）
日期：2025年11月16日
作者：蒋琴
从业资格：F3027808，咨询号：Z0014038

核心观点：
鸡蛋价格持续承压，主要因供应过剩和需求疲软。供应端，10月在产蛋鸡存栏量小幅下降（环比减0.15%，同比增8.89%），但仍在五年均值高位；新开产减少，淘汰鸡出栏量上升。需求端，内销市场表现一般，库存累积，限制价格反弹。整体市场呈现供需失衡，预计蛋价中枢下移。

主要数据：

• 现货价格：主产区均价3.01元/斤，周度涨幅3.43%，但红蛋走货疲软，价格回落。
• 存栏与淘汰：10月淘汰鸡出栏量环比增8.69%，出栏日龄提前，产能去化缓慢。
• 成本与利润：饲料成本3.44元/斤，养殖利润-0.43元/斤，亏损压力加大。
• 市场季节性：蛋价年内波动明显，11-12月或逐步走稳。

策略建议：

• 期货操作：主力合约低位震荡，区间参考3000-3300元。期权方面，卖出虚值看涨期权以对冲风险。
• 风险因素：关注养殖端加速淘汰（或需求超预期好转）。

总结：蛋价下行压力显著，建议投资者谨慎操作，监控产能去化和终端需求变化。