20241229-华联期货-鸡蛋年报_存栏高位运行_远月蛋鸡预期偏空_29页_6mb

华联期货鸡蛋年报分析总结

基本面观点

鸡蛋现货价格当前主产区均价447元/斤，低价区420元/斤。元旦假期可能提振餐饮需求，提供支撑，但高存栏量和新开产蛋鸡将增加小码蛋供应，产区库存高位，蛋价预计中线承压。

供应端分析

11月全国在产蛋鸡存栏量约1205亿只，环比微增0.08%，同比增5.15%。新开产蛋鸡多为2024年8月前后补栏，12月存栏量或小幅增加，但由于淘汰速度未显著提升，蛋价可能震荡缓跌。鸡苗补栏增加显示未来供应宽松预期。

需求端分析

需求端旺季（如中秋）过后缺乏亮点，预计后市供需呈现供增需弱状态。蛋价远月预期偏向下跌，消费复苏不确定性影响市场。

成本端与利润

饲料成本因玉米和豆粕价格走弱降至低位，当前平均养殖成本33元/斤，利润约1.21元/斤，高利润抑制淘鸡，推动补栏增加，但成本下降缓解养殖压力。

年度观点及策略

展望2024年，供给端蛋鸡存栏量上行，需求复苏乏力，远月蛋价易跌难涨。建议关注JD2502合约做空机会，压力位3600，支撑位3300；期权轻仓卖出JD2502-C-3600。风险点包括养殖端加速淘汰或需求超预期好转。

结论

整体供需趋向宽松，蛋价中线偏弱，投资者应谨慎管理风险，把握做空机会，但需注意潜在扰动因素。