20240125-国海证券-好太太-603848.SH-2023年业绩预告点评_稳步推进产品+渠道+服务_Q4业绩增幅显著_5页_252kb

好太太（603848）发布了2023年度业绩预增公告，预计全年归母净利润在318-363亿元之间，同比增长40-60%，扣非净利润为322-368亿元，同比增长40-60%。第四季度业绩增幅显著，净利润增长率达72-170%。

核心战略包括产品迭代升级，智能晾衣架继续领军市场并扩展智能窗帘、开关等品类；渠道下沉低线城市，工程渠道稳定发展；服务创新提升竞争力。

财务预测上调，预计2023-2025年营业收入从1677亿元增至2371亿元，归母净利润从320亿元增至446亿元，对应PE估值从25倍降至14倍。

公司保持“增持”评级，风险点包括股权激励不确定性、智能品类拓展不及预期、原材料价格波动、房地产市场波动和线上渠道竞争加剧。