20240125-中邮证券-好太太-603848.SH-Q4业绩实现高增_智能晾晒产品保持行业领先_5页_332kb

市场表现与投资评级

股票评级：买入（维持）
投资评级标准：预期个股相对沪深300指数涨幅超20%

公司基本情况

• 代码：603848
• 股价（最新收盘）：14.27元
• 总股本/流通股：40.4亿股/40.1亿股
• 总市值/流通市值：58亿元/57.5亿元
• EPS(2022A)：0.54元
• PE(2023E)：17倍

业绩预增

• 2023年净利润预计318-363亿元，同比增长4515%-6588%
• Q4单季净利润0.80-1.25亿元，同比增长7364%-17236%
• 2023-2025年净利润预计335亿→405亿→480亿元，增幅5314%/2109%

竞争优势与行业地位

• 智能晾衣机市占率40%，居行业首位
• 行业市场规模预计2023年达125亿元，同比增长20.19%
• 多品类拓展：智能锁、窗帘、电热毛巾架等产品线发展迅速

投资建议

估值：PE（2023E）17倍→23倍（2024E）→14倍（2025E）
评级：维持“买入”
依据：品牌、渠道、研发优势显著，业绩增长确定性强

风险提示

1. 下游需求释放不及预期
2. 原材料价格波动风险
3. 渠道拓展进度不达预期
4. 行业竞争加剧风险