20240505-华泰期货-铁合金月报_原料成本抬升_合金强势运行_5页_407kb

报告总结

硅锰市场分析

硅锰产量环比大幅下降17%，导致供应趋紧，成本上升明显。随着钢厂复产，需求表现较好，库存出现回落。锰矿价格上涨幅度较大，矿端供应预期对短期硅锰价格形成支撑，期货价格大幅上行。预计长期来看，高库存和过剩产能仍会压制价格，短期内价格偏强运行。

硅铁市场分析

硅铁产量环比暴降9.74%，主要因工厂运营压力增加。需求端呈现上升趋势，但钢厂招标价格有所下跌，市场情绪谨慎。库存水平略有下降，处于中位。短期内硅铁价格偏震荡运行。

核心观点

• 硅锰：短期受矿端供应收缩及成本支撑影响，呈现偏强震荡；长期仍受库存及产能过剩压制。
• 硅铁：短期价格震荡，产量季节性回落，但需求增长支撑有限。

风险提示

产量变化、钢厂采购意愿、电价调整及下游钢材产量变动等因素将持续影响市场走势。