宏观经济专题：3分钟看清国庆全球要闻-20201007-开源证券-23页_1mb

国庆全球要闻与宏观经济分析总结

核心内容概览

2020年国庆假期期间（9月28日-10月6日），全球金融市场受到美国大选和特朗普感染新冠病毒事件的影响，出现明显波动。特朗普感染后，市场避险情绪升温，随后其出院返回白宫，市场情绪有所改善。同时，国内消费和经济数据也显示复苏迹象，政策层面则聚焦于“十四五”规划及货币政策调整。

主要观点与关键信息

一、大类资产表现

• 美元：先跌后涨，最终收跌0.63%至93.8。
• 欧元、英镑：兑美元分别上涨0.58%、0.37%。
• 日元：下跌，美元兑日元上涨0.12%至105.66。
• 美股：道琼斯、标普500、纳斯达克最终分别收涨1.17%、0.76%、0.63%。
• 恒生指数：上涨3.03%，韩国综指上涨1.63%。
• 原油：先跌后涨，WTI和Brent原油分别收涨3.51%、2.62%至39.9美元/桶、42美元/桶。
• 黄金：先涨后跌，最终收涨0.29%至1884.8美元/盎司。

二、海外事件与数据跟踪

1. 特朗普感染新冠病毒

• 10月2日确诊，随后入院治疗。
• 10月6日出院返回白宫，但仍未痊愈。
• 感染事件引发市场波动，共和党表态愿意扩大财政刺激规模，但与民主党仍有分歧。

2. 美国大选进程

• 首场总统辩论于9月29日举行，拜登表现优于特朗普。
• 随后两场辩论时间待定，副总统辩论于10月7日如期举行。
• 特朗普支持率因感染事件有所下滑，拜登在关键摇摆州扩大领先优势。

3. 美国经济数据

• 制造业PMI：9月回落至55.4%，不及前值。
• 服务业PMI：升至近2年新高57.8%，显示服务业复苏。
• 非农就业：9月新增就业66.1万人，不及预期，但时薪和周薪增速反弹。
• 失业率：9月降至7.9%，好于预期。
• 私人消费：8月同比降幅收窄至-1.9%，服务消费加速修复。
• 薪酬收入：8月同比增长4.7%，较前值有所改善。

三、国内数据与事件跟踪

1. 居民线下消费加快修复

• 国庆假期期间，旅游、观影、餐饮等消费活动明显复苏。
• 全国观影人次和国内游客接待数量修复至2019年同期的80%左右。
• 餐饮营业账单量较年初增长10%以上。

2. 商品房销售数据

• 30大中城市商品房成交面积同比下降2.8%，结构分化明显。
• 一线城市销售同比大幅增长81.7%，二线城市下降7.2%，三线城市下降30.5%。

3. PMI数据

• 9月制造业PMI录得51.5%，为年内次高，新出口订单重回景气扩张区间。
• 非制造业PMI指数为55.9%，创年内新高，生活类服务业拉动显著。

4. 政策动态

• “十四五”规划：政治局会议强调构建新发展格局、深化改革开放、坚持系统观念。
• 货币政策：三季度例会强调“精准导向”、防范金融风险，完善跨周期设计和调节。
• 央行调查：宏观经济和就业预期持续改善，但贷款需求指数有所回落。
• 逆周期资本缓冲机制：自9月30日起实施，缓解金融风险顺周期波动。

风险提示

• 美国大选流程受干扰：特朗普感染新冠病毒，可能影响其竞选活动及大选结果。

图表与数据来源

• 图1：美元、日元下跌，欧元、英镑上涨。
• 图2：美元指数先跌后涨。
• 图3：全球债市表现分化。
• 图4：10Y美债收益率先下后上。
• 图5：全球主要发达股指先跌后涨。
• 图6：纳斯达克指数、恒生指数先跌后涨。
• 图7：油价先跌后涨。
• 图8：COMEX黄金先涨后跌。
• 图9：9月27日白宫大法官任命庆典成为病毒源头。
• 图10：特朗普出院返回白宫。
• 图11：特朗普支持率下滑。
• 图12：特朗普在关键摇摆州选情落后。
• 图13：首场总统辩论后拜登支持率上升。
• 图14：副总统辩论如期举行，后续两场辩论时间待定。
• 图15：制造业PMI回落。
• 图16：制造业PMI库存、就业指数回升。
• 图17：服务业PMI指数回升。
• 图18：服务业PMI就业指数重返荣枯线以上。
• 图19：非农新增就业回落。
• 图20：休闲酒店业新增就业大幅增长。
• 图21：失业率下滑，劳动参与率回落。
• 图22：时薪、周薪增速反弹。
• 图23：私人消费继续改善。
• 图24：居民薪酬收入改善。
• 图25：初次申请失业金人数继续下滑。
• 图26：原油库存降幅超前值。
• 图27：观影人次修复至2019年同期8成。
• 图28：餐饮营业账单量增长明显。
• 图29：国庆前4日国内游客接待人次达2019年同期近8成。
• 图30：全国旅客发送量约为2019年同期7成。
• 图31：30大中城商品房成交同比下降。
• 图32：一线城市商品房销售同比大幅增长。
• 图33：二线城市商品房销售同比减少。
• 图34：三线城市商品房销售同比跌幅较大。
• 图35：9月PMI新出口订单重回景气扩张区间。
• 图36：制造业PMI采购量和产成品库存抬升。
• 图37：服务业PMI创年内新高。
• 图38：租赁、环保、居民及其他服务业PMI大幅抬升。
• 图39：宏观经济热度指数继续回升。
• 图40：贷款需求指数有所回落。
• 图41：收入和就业预期改善。
• 图42：物价预期上升占比季节性回升。

数据与报告来源

• 数据来源：Wind、新华社、CNN、The New York Times、中国人民银行、开源证券研究所。
• 表格来源：CNN、 Forbes、 Wind、新华社、中国人民银行、开源证券研究所。