3分钟看清春节全球要闻，春节特辑-国金证券_28页_5mb

春节全球要闻总结

核心内容概述

春节假期期间（1月21日-1月28日），全球市场整体呈现回暖趋势，主要股指普涨，债市利率多数上行，美元指数先跌后涨，欧元、英镑升值，日元贬值。大宗商品方面，油价震荡下跌，金价先涨后跌。国内消费和出行数据显著改善，节后返工复工进程有望加快。

主要观点

海外市场表现

• 股市：全球主要股指震荡上行，纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨4.32%、2.47%和1.81%。日经225、恒生指数、CAC40、DAX分别上涨3.1%、2.9%、1.5%和0.8%。
• 债市：10Y美债收益率全周上行4bp至3.52%；意、西、日、德、法等国10Y国债收益率分别上行26bp、17bp、11bp、9bp和7bp，仅英债下行5bp。
• 外汇市场：美元指数先跌后涨，全周累计下跌0.07%至101.9；欧元、英镑兑美元分别上涨0.11%和0.05%。
• 大宗商品：美油、布油全周下跌2.77%和1.62%，COMEX黄金全周下跌0.05%。

海外经济与政策动态

• 美国经济：四季度GDP环比增长2.9%，略超预期；PCE通胀回落至5.0%，核心PCE回落至4.4%。制造业PMI和服务业PMI均低于荣枯线，显示经济下行压力。
• 楼市：12月成屋销售降至2010年来最低，房价持续承压，市场进一步降温。
• 美联储政策：多数成员对通胀下降有信心，认为当前利率已进入紧缩区间，但支持放缓加息节奏。
• 加拿大央行：首次宣布“有条件暂停”加息，显示政策转向。

欧洲经济与市场

• 经济回暖：受暖冬影响，欧元区1月制造业PMI回升至46.7，服务业PMI回升至50.7，重回扩张区间。
• 天然气价格：回落至俄乌冲突前水平，缓解能源压力。
• PMI数据：法国、德国、意大利等国制造业PMI普遍回升，但整体仍低于荣枯线。

美股财报表现

• 四季度财报：285家公司发布财报，165家高于预期，120家低于预期。微软、特斯拉等大市值公司业绩超预期，提振市场情绪。

关键信息

国内经济与市场

• 出行与消费：春节假期全国旅客发送同比增长53%，旅游收入恢复至2019年七成，旅游客单价显著提升；餐饮、观影消费加快修复。
• 房地产：30大中城市商品房成交同比大幅回落82.2%，一线城市拖累显著，二手房成交回落幅度较大。
• 工业生产：春节前工业生产活动普遍弱于过往，螺纹钢、水泥、沥青开工率持续回落，玻璃库存显著提升。
• 出口：出口集装箱运价指数CCFI延续下行，韩国出口延续负增，指向出口低迷或持续。

重要事件与风险提示

• 美国债务上限危机：政府已触及债务上限，若无法在6月前达成协议，将面临违约风险。
• 风险提示：俄乌战争持续超预期、稳增长效果不及预期、疫情反复。

结构性信号与政策动向

• 经济结构性信号：12月经济数据反映生产受疫情扰动更大，投资需求回升，社零降幅收窄主要由商品支撑，消费修复才刚开始。
• 地方两会：GDP目标设定趋于谨慎，但地方经济重心向产业升级和扩内需倾斜，多地上调固定资产投资目标。

总结

春节假期全球市场呈现分化走势，海外股市普涨，债市利率多数上行，美元指数波动，欧元、英镑升值，日元贬值。大宗商品震荡下行，黄金小幅回落。美国经济虽略有改善，但制造业与服务业仍处于收缩区间，楼市持续降温，债务上限危机或引发市场波动。加拿大央行率先暂停加息，为美联储政策提供参考。国内消费与出行数据显著改善，节后返工复工有望加快，但房地产与出口仍面临压力。地方两会显示经济政策向内需与产业升级倾斜，为后续经济复苏提供支撑。