20230830-开源证券-量化评论_80_TMT板块资金行为_年度复盘与最新动向_18页_2mb

TMT板块资金行为分析总结

1. 行情回顾

TMT板块自2022年10月开始反弹，以ChatGPT和国内数字经济政策为导火索。2023年以来，通信、传媒和计算机行业分别上涨3043%、2379%和1559%，位列一级行业前三，电子行业上涨0.97%，沪深300下跌22.6%。TMT板块成交额占比（20日平均）曾接近45%，创历史最高，传媒行业换手率超65%，超历史前高。

2. 资金动向

• 北向资金：2023年二月以来流入TMT板块277亿元，内部行业流入差异大，电子和传媒表现突出。北向周度净流入因子在电子、计算机、传媒行业中表现良好。
• 公募基金：偏股混合型基金TMT仓位自2022年7月快速上升，截至2023年8月达24.20%，接近历史高位（如2015年6月的23.96%）。仓位提升最显著的是计算机行业。
• ETF：TMT相关ETF总份额从2023年初的1171亿份增至1755亿份，但部分ETF因净值上涨出现逆向投资行为（上涨时赎回）。
• 龙虎榜：机构参与度于2023年三月大幅上升，累计净买入呈“倒N”型；散户持续净买入。机构与散户参与度反向变动。
• 大单与超大单：六月中旬以来板块回调，七月中旬后各行业大单与超大单净流入触底反弹，同步性较强，信号显示不宜过度悲观。

3. 风险提示

基于历史数据的模型可能受未来市场变化影响，建议投资者谨慎参考。券商金股组合超额收益有限，机构和散户行为需关注。

风险提示：模型基于历史数据测试，市场可能发生重大改变。