量化评论（80）：TMT板块资金行为，年度复盘与最新动向-20230830-开源证券-18页_1mb

TMT板块资金行为：年度复盘与最新动向总结

核心内容概述

本报告总结了2023年TMT（计算机、通信、传媒、电子）板块的资金动向及机构关注度，分析了板块整体表现、资金流入流出情况、ETF份额变化、券商金股推荐情况及龙虎榜数据等。整体来看，TMT板块在2023年表现亮眼，但部分子行业及ETF表现分化，同时存在一定的风险因素。

主要观点与关键信息

1. 本轮TMT板块行情回顾

• 行情背景：2022年10月，以ChatGPT和国内数字经济政策为导火索，TMT板块开启新一轮反弹行情。
• 板块表现：截至2023年8月18日，通信行业上涨30.43%，传媒行业上涨23.79%，计算机行业上涨15.59%，电子行业上涨0.97%，而沪深300指数下跌2.26%。
• 交易热度：TMT板块成交额占比一度接近45%，为历史最高值。传媒行业换手率在5月中旬超过6.5%，超越2015年历史前高。

2. 资金动向与机构关注度

2.1 北向资金

• 北向资金合计流入TMT板块约485亿元，高于其他板块的流入。
• 二月以来，北向资金流入TMT板块277亿元，高于其他板块合计。
• 北向资金在TMT板块内部分行业表现差异明显：电子、计算机、传媒行业表现较好，通信行业表现一般。

2.2 偏股型混合基金

• 偏股混合型基金对TMT板块的平均配置仓位迅速上升，截至2023年8月11日，TMT板块总仓位为24.20%，与历史高位相当。
• 计算机行业仓位提升最明显，从2022年7月的2.67%上升至2023年8月的8.28%，为2019年来较高水平。
• 电子、传媒、通信行业仓位分别处于2019年以来的91%、75%、100%分位。

2.3 券商金股

• 券商金股对TMT板块的关注度同步提升，四月推荐次数达152次，占全部推荐的32.5%。
• 电子、计算机、传媒行业的券商金股组合超额收益有限，通信行业券商金股组合有一定超额表现。

2.4 龙虎榜

• 龙虎榜中，TMT板块股票占比在四月一度超过60%。
• 机构参与度自三月开始迅速上升，机构累计净买入金额呈“倒N”型走势。
• 散户持续净买入，与机构参与度呈反向变动。

2.5 大单与超大单净买入

• 七月以来，TMT板块内各行业的大单与超大单净流入触底反弹。
• 大单与超大单净流入信号表明，不宜过度悲观。

附录信息

TMT板块相关ETF列表

风险提示

• 模型基于历史数据测试，市场未来可能发生重大改变。
• 投资决策应结合个人实际情况，如持仓结构等。

分析师承诺

• 所有分析师保证报告中观点为个人观点，与报酬无直接或间接关系。
• 报告中投资建议为相对建议，不构成唯一投资决策依据。

估值方法的局限性

• 分析基于多种假设，不同假设可能导致结果差异。
• 估值方法及模型均有局限性，不保证证券在该价格交易。

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