20241101-国海证券-2024Q3业绩点评_营收及利润创季度新高_海外扩张蓄势待发_5页_259kb

瑞幸咖啡（LKNCY）2024年第三季度业绩发布，营收和利润创季度新高，收入达到1018亿元，同比增长414%，归母净利润130亿元，同比增长318%。产品销量增加、门店扩张及交易客户数增长是主要驱动因素。毛利率上升至61.1%，受益于产品矩阵调整。营销费用大幅增加，推动Non-GAAP利润和营业利润率提升。国内拓店步伐放缓，但海外扩张起步，新加坡门店增至45家。盈利预测显示，2024-2026年营收预计增长至339亿元、407亿元、453亿元，净利润也随之提升，当前股价支撑PE为19倍、12倍和10倍。维持“买入”评级，但面临门店扩张、新品市场反响、海外市场及经济下行风险。分析师强调，公司通过强化产品和国际市场，有望持续改善盈利，建议投资者关注。