20131230-光大证券-基金周报_关注股型分级A_17页_1mb

基金周报总结

核心内容概述

本周基金市场表现总体偏强，其中主动股票型基金涨幅显著，而债券型基金则小幅下跌。境外资金流入态势持续，同时部分股型分级A基金的溢价率有所下降，但高折价基金仍值得关注。货币基金收益率上升，ETF市场表现分化，部分商品ETF如黄金表现较好。

主要观点

1. 市场整体表现

• 主动股票型基金：本周净值涨幅为 +2.57%，表现强劲。
• 指数型基金：涨幅为 +1.02%，略逊于主动股票型基金。
• 债券型基金：净值微跌 -0.13%，表现较弱。
• QDII基金：整体表现分化，其中股票型QDII基金涨幅为 +1.04%，黄金型QDII基金跌幅为 -2.9%，油气型QDII基金涨幅为 +0.99%。
• ETF表现：创业板ETF涨幅居前，为 +3.34%，而自然资源ETF涨幅靠后，为 -1.7%。

2. 股债收益率比

• 沪深300E/P为 11.4%，10年期国债收益率的2.51倍，表明股债收益率比处于高位，市场估值偏高，债券吸引力增强。

3. 货币基金收益率

• 7日年化收益率从 4.96% 升至 5.35%，万份收益从 1.60元 降至 1.35元，表明货币基金收益率上升。

4. ETF份额与融资融券

• 50ETF、深100ETF、深成ETF 份额变化为 +0.0%、+0.053%、+6%，其中安硕A50（2823）溢价率从 7.4% 降至 7.2%。
• ETF融资融券余额：数据表明融资增量大于融券增量，显示市场情绪偏乐观。

5. 杠杆基金表现

• 股型杠杆基金：平均净值变化 +2.2%，价格变化 -1.4%，溢价率从 +12.4% 降至 +1.95%。
• 债型分级B（A不交易）：净值变化 -0.31%，价格变化 -0.34%，溢价率从 -3.9% 至 -4.1%。
• 净值涨幅最大：富国创业板B(150153) +6.6%；净值涨幅最小：资源B(150101) -5.4%。

6. 固定收益类基金

• 股型A基金：净值变化 +0.11%，价格变化 +0.43%，溢价率从 -3.6% 到 -3.4%。
• 债型分级A：净值变化 +0.08%，价格变化 -0.12%，溢价率从 -3.9% 至 -4.1%。

7. 基金排名与表现

• 主动股票：申万菱信竞争优势（+6.3%）、银河行业优选（+6.3%）、富安达优势成长（+5.6%）。
• 偏股混合：宝盈核心优势A（+5.5%）、申万菱信盛利精选（+5.4%）、华商动态阿尔法（+4.9%）。
• 平衡混合：易方达平稳增长（+3.6%）、长城久恒（+3.6%）、宝盈鸿利收益（+3.5%）。
• 偏债混合：国泰美国房地产开发（+3.2%）、华安香港精选（+2.3%）、华安大中华升级（+1.9%）。
• 指数基金：嘉实中创400ETF（+3.3%）、易方达创业板ETF（+3.2%）、富国创业板指数分级（+3.1%）。
• 债券（一级）：华富优化收益（+2.5%）、诺安优化收益（+2.5%）、天治财富增长（+2.8%）。
• 债券（二级）：南方理财60天B（+0.14%）、招商保证金快线B（+0.14%）、广发天天红（+0.14%）。
• 杠杆B：富国创业板B（+6.6%）、银河沪深300成长B（+5.4%）、国泰国证医药卫生B（+5.2%）。
• 香港基金：价值韩国ETF（+2.19%）、标智港股内地消费（+2.1%）、恒生H股ETF（+1.9%）。

关键信息

基金发行情况

• 新华惠鑫分级B：发行日期为 2013-12-26，认购终止日为 2014-01-07。
• 国金通用鑫利B：发行日期为 2013-12-30，认购终止日为 2014-01-13。
• 银河灵活配置A：发行日期为 2013-12-26，认购终止日为 2014-01-17。
• 新华惠鑫分级A：发行日期为 2014-01-08，认购终止日为 2014-01-20。

基金公司业绩排名

• 股型基金：富国（+42.9%）、银河（+23.1%）、华富（+7.3%）。
• 债型基金（一级）：诺安（+3.4%）、天弘（+4.9%）、万家（+3.9%）。
• 债型基金（二级）：华富（+2.5%）、天治（+2.3%）、广发（+2.5%）。

市场展望

• 关注高折价的股型分级A基金，因其可能提供更高的投资机会。
• 股债收益率比 高，表明市场估值偏高，债券型基金吸引力增强。
• 货币基金收益率 上升，成为短期理财的优选。
• ETF市场表现分化，部分行业如创业板表现突出，需关注其走势。
• 杠杆基金溢价率 下降，表明市场情绪趋于理性。

分析师信息

• 张美云：光大证券研究所基金分析师，复旦大学硕士，有9年行业研究经历，5年基金研究经验。
• 冯剑：光大证券研究所基金分析师，执业证书编号：S0930511090001。
• 金融工程团队：刘道明、张斯会、吴晶、李雪君等。

风险提示

• 投资基金需注意市场波动风险，建议投资者在做出决策前咨询专业人士。
• 报告内容不构成投资建议，仅作为参考。
• 光大证券及其附属机构可能持有报告中提及的公司证券，存在利益冲突。