20140107-华宝证券-股票分级B端全线下跌_A端复牌_11页_2mb
报告摘要
ETP日报总结（2014年1月7日）
核心内容
本报告主要分析了2014年1月6日的ETP市场情况，涵盖ETF基金、LOF基金、分级基金及债券型基金的市场表现。整体来看，市场出现下跌趋势，特别是股票分级B端全线下跌，A端部分产品隐含收益率尚未达到合理水平。
主要观点
- 股票分级B端全线下跌：市场整体下跌，导致分级B端产品价格普遍下滑，其中鹏华资源B下跌5.45%，信诚中证500B下跌4.49%，申万中小板B下跌4.22%。
- 分级A端表现分化：部分A端产品的隐含收益率低于6.5%，尚未达到合理价位，如申万收益、银华稳进、鹏华资源A等。
- ETF基金市场：华宝兴业现金添益成交额最高，达1,826.52百万元，而华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF等产品出现较大跌幅。
- LOF基金市场：富国天丰强化收益、易方达岁丰添利等产品折溢价率明显，部分产品如兴全趋势投资、大成优选等出现较大跌幅。
- 分级基金市场：整体折溢价率和价格弹性数据表明市场存在较大波动，部分B端产品价格弹性较高，如银华锐进、国泰国证房地产B等。
- 债券型基金市场：部分封闭式债券基金出现折价，如交银信用添利、工银瑞信四季收益等，隐含收益率和投资比例也有明显差异。
关键信息
分级基金市场统计（2014-1-6）
| 基金名称 | 单位净值 | 收盘价 | 折溢价率 | 日涨跌幅 | 杠杆率 | 隐含收益率 | 价格弹性 | 约定配比 | 成交量 | 到期日/跟踪指数/下一个开放日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 银华稳进 | 1.00 | 0.90 | -10.09 | -10.00 | - | 6.67% | 1 | 1 | 156 | 深证100P |
| 银华锐进 | 0.39 | 0.51 | 31.62 | -3.57 | 2.50 | 6.51% | 1 | 1 | 13562 | - |
| 信诚中证500A | 1.06 | 0.98 | -7.29 | -0.20 | - | 6.71% | 4 | 1 | 254 | 中证500 |
| 信诚中证500B | 0.53 | 0.57 | 8.10 | -4.49 | 2.22 | 6.99% | 6 | 1 | 4518 | 中证500 |
| 国泰国证医药卫生A | 1.00 | 1.01 | 1.02 | 1.10 | - | 6.93% | 1 | 1 | 36 | 国证医药 |
| 国泰国证医药卫生B | 1.01 | 1.00 | -0.99 | -3.38 | 2.01 | 6.99% | 6 | 1 | 599 | 国证医药 |
| 国泰国证房地产A | 1.00 | 1.00 | 0.10 | 0.20 | - | 6.99% | 1 | 1 | 113 | 国证地产 |
| 国泰国证房地产B | 0.68 | 0.68 | 0.74 | 2.47 | 2.41 | 6.99% | 1 | 1 | 1697 | 国证地产 |
| 银华金利 | 1.00 | 1.00 | -0.20 | -0.20 | - | 6.51% | 1 | 1 | 17 | 等权90 |
| 银华鑫利 | 0.81 | 0.82 | 0.74 | 2.23 | 2.19 | 6.99% | 1 | 1 | 759 | 等权90 |
| 国联安双禧A中证100 | 1.05 | 0.96 | -8.12 | -0.62 | - | 6.66% | 4 | 1 | 4315 | 中证100 |
| 国联安双禧B中证100 | 0.77 | 0.82 | 6.80 | -2.51 | 1.82 | 6.99% | 6 | 1 | 2590 | 中证100 |
| 银华金瑞 | 1.00 | 0.95 | -5.59 | -5.59 | - | 6.90% | 4 | 1 | 2066 | 内地资源 |
| 银华鑫瑞 | 0.93 | 0.95 | 2.80 | 1.72 | 1.73 | 6.99% | 6 | 1 | 2214 | 内地资源 |
| 信诚沪深300A | 1.00 | 0.88 | -12.45 | 1.27 | - | 6.85% | 1 | 1 | 511 | 沪深300 |
| 信诚沪深300B | 0.65 | 0.77 | 17.79 | -4.83 | 2.21 | 6.99% | 1 | 1 | 2548 | 沪深300 |
| 鹏华资源A | 1.00 | 0.90 | -10.09 | -10.00 | - | 6.68% | 1 | 1 | 4 | A股资源 |
| 鹏华资源B | 0.87 | 0.97 | 11.23 | -5.45 | 1.95 | 6.99% | 1 | 1 | 3154 | A股资源 |
| 广发深证100A | 1.00 | 0.95 | -5.30 | -5.29 | - | 6.86% | 1 | 1 | 11 | 深证100P |
| 广发深证100B | 0.58 | 0.67 | 15.58 | -2.19 | 2.08 | 6.99% | 1 | 1 | 7 | 深证100P |
| 信诚中证800医药A | 1.00 | 0.95 | -5.58 | -0.42 | - | 6.57% | 1 | 1 | 22 | 中证800医药 |
| 信诚中证800医药B | 0.97 | 1.03 | 5.24 | -3.12 | 1.95 | 6.99% | 1 | 1 | 97 | 中证800医药 |
| 泰达稳健 | 1.00 | 1.09 | 8.89 | 8.89 | - | 5.97% | 4 | 1 | 1 | 中证500 |
| 泰达进取 | 1.03 | 1.04 | 0.86 | 1.65 | 1.31 | 6.99% | 6 | 1 | 0 | 中证500 |
| 工银瑞信中证500A | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 0.00 | - | 6.50% | 4 | 1 | 0 | 中证500 |
| 工银瑞信中证500B | 0.95 | 0.94 | -0.34 | -1.15 | 1.73 | 6.99% | 6 | 1 | 2 | 中证500 |
| 金鹰中证500A | 1.00 | 0.94 | -5.70 | -5.69 | - | 6.89% | 1 | 1 | 0 | 中证500 |
| 金鹰中证500B | 0.97 | 1.08 | 10.43 | -2.01 | 1.63 | 6.99% | 1 | 1 | 1 | 中证500 |
| 长盛同瑞A | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 0.00 | - | 6.50% | 4 | 1 | 0 | 中证200 |
| 长盛同瑞B | 0.94 | 1.02 | 8.44 | 1.71 | 2.03 | 6.99% | 6 | 1 | 0 | 中证200 |
| 长城久兆稳健 | 1.05 | 0.90 | -14.61 | -0.99 | - | 6.86% | 4 | 1 | 123 | 中小板300 |
| 长城久兆积极 | 0.99 | 1.09 | 10.54 | 1.71 | 1.54 | 6.99% | 6 | 1 | 234 | 中小板300 |
| 华安沪深300A | 1.00 | 0.97 | -3.60 | -3.60 | - | 6.74% | 1 | 1 | 2 | 沪深300 |
| 华安沪深300B | 0.77 | 0.84 | 8.67 | -3.23 | 1.93 | 6.99% | 1 | 1 | 8 | 沪深300 |
| 浙商稳健 | 1.00 | 0.90 | -10.09 | -10.00 | - | 6.67% | 1 | 1 | 3 | 沪深300 |
| 浙商进取 | 0.64 | 0.78 | 22.83 | 4.00 | 2.58 | 6.99% | 1 | 1 | 1 | 沪深300 |
| 泰信基本面400A | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 0.00 | - | 6.50% | 4 | 1 | 0 | 基本400 |
| 泰信基本面400B | 1.11 | 1.12 | 1.36 | -0.71 | 1.81 | 6.99% | 6 | 1 | 1 | 基本400 |
| 诺安稳健 | 1.00 | 0.99 | -1.50 | -1.50 | - | 6.60% | 4 | 1 | 6 | 创业成长 |
| 诺安进取 | 1.12 | 1.12 | -0.36 | -1.75 | 1.66 | 6.99% | 6 | 1 | 12 | 创业成长 |
| 诺德深证300A | 1.00 | 0.93 | -6.69 | -6.69 | - | 6.43% | 1 | 1 | 2 | 深证300P |
| 诺德深证300B | 1.02 | 1.44 | 40.37 | 2.03 | 0.20 | 6.99% | 1 | 1 | 5 | 深证300P |
| 万家中证创业成长A | 1.00 | 0.99 | -1.51 | -1.26 | - | 6.60% | 1 | 1 | 4 | 创业成长 |
| 万家中证创业成长B | 1.22 | 1.21 | -1.06 | 1.51 | 1.82 | 6.99% | 1 | 1 | 8 | 创业成长 |
| 工银瑞信深证100A | 1.03 | 1.11 | 7.23 | 3.51 | - | 6.05% | 1 | 1 | 0 | 深证100 |
| 工银瑞信深证100B | 0.85 | 0.84 | -1.02 | -0.71 | 2.22 | 6.99% | 1 | 1 | 2 | 深证100 |
| 建信央视财经50A | 1.00 | 1.10 | 9.97 | 9.99 | - | 6.82% | 1 | 1 | 6 | 央视50 |
| 建信央视财经50B | 0.86 | 0.70 | -19.48 | -3.20 | 3.17 | 6.99% | 1 | 1 | 159 | 央视50 |
| 银河通利A | 1.00 | 1.00 | 0.00 | 0.00 | - | 6.50% | 1 | 1 | 0 | 沪深300成长 |
| 银河通利B | 0.89 | 0.93 | 4.38 | 0.00 | 0.07 | 6.99% | 1 | 1 | 0 | 沪深300成长 |
| 国金通用沪深300A | 1.00 | 0.95 | -5.09 | -5.09 | - | 6.85% | 1 | 1 | 5 | 沪深300 |
| 国金通用沪深300B | 1.00 | 1.21 | 20.24 | 0.00 | 1.32 | 6.99% | 1 | 1 | 0 | 沪深300 |
| 招商沪深300高贝塔A | 1.03 | 0.96 | -6.91 | -0.21 | - | 6.80% | 1 | 1 | 60 | 沪深300高贝塔 |
| 招商沪深300高贝塔B | 0.78 | 0.88 | 12.02 | -9.69 | 1.93 | 6.99% | 1 | 1 | 32 | 沪深300高贝塔 |
| 南方新兴消费收益 | 1.05 | 0.98 | -7.23 | 0.00 | - | 6.71% | 1 | 1 | 5 | 灵活配置 |
| 南方新兴消费进取 | 1.18 | 1.27 | 7.10 | -2.46 | 1.73 | 6.99% | 1 | 1 | 4 | 灵活配置 |
| 建信稳健 | 1.00 | 0.99 | -1.20 | -1.20 | - | 6.58% | 4 | 1 | 15 | 沪深300 |
| 建信进取 | 0.93 | 0.98 | 5.82 | -0.41 | 1.39 | 6.99% | 6 | 1 | 2 | 沪深300 |
| 银华瑞吉 | 1.00 | 1.03 | 2.50 | 2.50 | - | 6.83% | 1 | 1 | 1 | 灵活配置 |
| 银华瑞祥 | 1.15 | 1.12 | -2.52 | 1.22 | 1.35 | 6.99% | 4 | 1 | 3 | 灵活配置 |
| 国投瑞银瑞和小康 | 0.91 | 0.88 | -3.52 | -1.68 | - | - | - | 1 | 13 | 沪深300 |
| 国投瑞银瑞和远见 | 0.91 | 0.97 | 6.59 | -2.90 | - | - | - | 1 | 49 | 沪深300 |
| 信诚中证800有色A | 1.00 | 0.90 | -10.76 | -1.21 | - | 6.95% | 1 | 1 | 6 | 中证800有色 |
| 信诚中证800有色B | 0.66 | 0.78 | 18.69 | -2.62 | 2.03 | 6.99% | 1 | 1 | 19 | 中证800有色 |
| 兴全合润分级A | 1.00 | 0.97 | -3.30 | -1.33 | - | - | - | 4 | 18 | 灵活配置 |
| 兴全合润分级B | 1.24 | 1.25 | 0.90 | -2.34 | -- | - | - | 6 | 16 | 灵活配置 |
| 银华中证800A | 1.01 | 0.99 | -1.39 | 0.20 | - | 6.59% | 1 | 1 | 2 | 中证800等权 |
| 银华中证800B | 0.93 | 0.98 | 5.50 | -1.90 | 1.79 | 6.99% | 1 | 1 | 0 | 中证800等权 |
| 长盛同庆中证800A | 1.04 | 1.03 | -1.54 | 0.10 | - | 7.90% | 4 | 1 | 112 | 中证800 |
| 长盛同庆中证800B | 0.78 | 0.80 | 2.19 | -2.81 | 1.81 | 6.99% | 6 | 1 | 122 | 中证800 |
| 申万菱信中小板A | 1.04 | 1.03 | -1.20 | -0.10 | - | 6.91% | 1 | 1 | 35 | 中小板指数 |
| 申万菱信中小板B | 0.98 | 0.98 | 0.09 | -4.22 | 2.13 | 6.99% | 1 | 1 | 872 | 中小板指数 |
| 招商中证大宗商品A | 1.00 | 0.96 | -4.60 | -4.60 | - | 8.08% | 7 | 1 | 657 | 大宗商品 |
| 招商中证大宗商品B | 0.40 | 0.46 | 15.04 | -6.52 | 2.90 | 6.99% | 3 | 1 | 631 | 大宗商品 |
| 国联安双力中小板A | 1.05 | 1.06 | 0.38 | 0.00 | - | 6.09% | 1 | 1 | 0 | 中小板综指 |
| 国联安双力中小板B | 1.02 | 1.02 | -0.59 | -3.32 | 2.05 | 6.99% | 1 | 1 | 7 | 中小板综指 |
| 长盛同辉深证100等权A | 1.02 | 1.01 | -1.57 | -3.18 | - | 7.50% | 1 | 1 | 0 | 深证100等权 |
| 长盛同辉深证100等权B | 0.95 | 0.97 | 1.78 | -1.62 | 2.03 | 6.99% | 1 | 1 | 492 | 深证100等权 |
| 易方达中小板指数A | 1.02 | 1.14 | 11.70 | -2.15 | - | 4.57% | 1 | 1 | 0 | 中小板指 |
| 易方达中小板指数B | 1.22 | 1.07 | -12.18 | -2.73 | 2.23 | 6.99% | 1 | 1 | 11 | 中小板指 |
| 华商中证500A | 1.08 | 1.09 | 0.46 | -0.73 | - | 5.79% | 4 | 1 | 0 | 中证500 |
| 华商中证500B | 1.09 | 1.09 | -0.37 | -2.01 | 3.77 | 6.99% | 6 | 1 | 0 | 中证500 |
| 中欧盛世成长A | 1.12 | 1.09 | -2.60 | -2.07 | - | 8.04% | 7 | 1 | 12 | 灵活配置 |
| 中欧盛世成长B | 1.65 | 1.70 | 2.91 | -2.41 | 1.68 | 6.99% | 3 | 1 | 69 | 灵活配置 |
| 德邦企债分级A | 1.03 | 0.98 | -4.85 | -0.10 | - | 8.09% | 7 | 1 | 0 | 灵活配置 |
| 德邦企债分级B | 0.89 | 0.94 | 5.75 | -6.52 | 3.86 | 6.99% | 3 | 1 | 0 | 灵活配置 |
| 银华中证转债A | 1.01 | 0.93 | -7.75 | 0.11 | - | 6.51% | 7 | 1 | 3 | 等权90 |
| 银华中证转债B | 0.72 | 0.91 | 25.59 | -0.55 | -0.94 | 6.99% | 3 | 1 | 2 | 等权90 |
市场趋势
整体来看，股票分级B端产品价格下跌幅度较大，而A端部分产品隐含收益率尚未达到合理水平。ETF和LOF基金市场表现也呈现出分化趋势，部分产品出现较大跌幅，而另一些则保持相对稳定。分级基金的折溢价率和价格弹性数据表明市场波动较大，投资者需关注其风险和收益的平衡。债券型基金市场则以封闭式为主，部分产品折价明显，隐含收益率和投资比例存在较大差异。
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