20140813-华宝证券-ETP日报_市场震荡调整_分级A份额反弹_12页_2mb

报告摘要

ETP日报总结（2014年8月13日）

核心内容概述

2014年8月13日，市场整体震荡调整，上证指数微跌0.14%，深证成指下跌0.53%，创业板指上涨0.10%。在这一背景下，ETP市场也出现相应的波动，其中部分分级基金子份额表现突出，尤其是新上市的申万中证军工B涨停，成为当日亮点。此外，分级A份额整体有所回升，而分级B份额则普遍下跌，但部分B端份额因涨停而出现折溢价率的明显变化。

主要观点

市场表现：市场整体震荡回调，主要股指表现分化，创业板指微涨，而深证成指跌幅较大。
分级基金：分级A份额普遍回升，隐含收益率有所下降；分级B份额整体下跌，但申万中证军工B涨停，导致溢价率从21%降至3.84%。
折溢价情况：分级A的折溢价率整体偏低，而部分分级B份额出现较大折溢价波动，如申万中证军工B的溢价率显著下降。
市场情绪：市场情绪较为谨慎，部分行业主题ETP表现不佳，如医药B、证券B等。

关键信息

分级基金市场表现

申万中证军工B：涨停，溢价率从21%降至3.84%。
分级A份额：普遍回升，跟踪稳健份额的稳健股基指数（H30264）上涨0.42%。
分级B份额：普遍下跌，其中商品B下跌3.16%，创业板B下跌2.31%。

ETP市场数据

表1：ETF基金市场成交金额前十名

基金名称	收盘价（元）	折溢价率(%)	日涨跌幅（元）	成交额（百万）	最新份额（亿份）	份额变动（亿份）
华宝兴业现金添益	100	0.00	0.00	8860.93	188.00	0.00
银华交易货币	102.843	-0.01	0.01	2634.85	1.05	0.00
华泰柏瑞沪深300ETF	2.396	-0.17	-0.42	1256.88	76.47	-0.94
华夏上证50ETF	1.647	-0.12	-0.72	523.29	132.04	-0.38
嘉实沪深300ETF	2.457	-0.24	-0.45	325.05	121.25	0.83
易方达深证100ETF	0.574	0.09	-0.17	218.76	191.38	1.05
华安上证180ETF	2.114	-0.02	-0.33	196.01	66.44	-0.28
易方达创业板ETF	1.364	-0.01	-0.15	183.96	11.81	-0.16
华夏沪深300ETF	2.401	-0.25	-0.37	110.64	88.26	-0.40

表2：LOF基金市场成交金额前十名

基金名称	基金代码	收盘价（元）	折溢价率(%)	日涨跌幅（元）	成交额（百万）	最新份额（亿份）	场内份额（亿份）
大成优选	160916.OF	1.174	-0.93	-0.17	202.57	12.42	7.14
博时主题行业	160505.OF	1.916	-0.21	-0.10	127.25	53.89	2.21
兴全轻资产	163412.OF	1.662	-1.25	-0.42	121.87	9.35	0.67
兴全绿色投资	163409.OF	1.463	-0.81	0.48	117.25	14.20	0.56
兴全趋势投资	163402.OF	0.987	-0.73	0.41	102.18	97.78	2.55
富国天惠精选成长	161005.OF	1.476	-1.01	-0.07	85.89	19.19	0.47
建信优势动力	165313.OF	1.002	-0.69	-0.10	64.69	17.63	3.77
泰达宏利效率优选	162207.OF	0.977	-1.02	0.41	43.05	31.62	1.58
广发小盘成长	162703.OF	1.756	-0.93	-0.17	33.52	32.35	1.02

表3：分级基金市场统计情况

基金名称	单位净值（元）	收盘价（元）	折溢价率(%)	日涨跌幅(%)	杠杆率	隐含收益率/价格弹性	约定配比	成交量(万元)	到期日/跟踪指数/下一个开放日
国投瑞银瑞福优先	1.03	--	--	--	--	0.06	0.89	--	2014-08-13
国投瑞银瑞福进取	0.83	0.71	-13.58	-0.83	2.11	--	1.00	7479.96
银华稳进	1.04	0.92	-11.00	0.11	--	6.77%	1.00	18560.91	深证100
银华锐进	0.40	0.52	28.71	-2.44	3.56	2.75%	1.00	63977.48
信诚中证500A	1.03	0.96	-6.59	0.94	--	6.63%	4.00	96.14	中证500
信诚中证500B	0.72	0.76	5.15	-1.37	1.92	6.00	1.00	2786.54
申万菱信深成收益	0.99	0.72	-27.46	-0.55	--	8.79%	1.00	917.40	深证成指
申万菱信深成进取	0.09	0.36	281.36	-1.37	3.11	1.00	1.00	1508.31
富国创业板A	1.04	0.98	-6.06	0.51	--	6.96%	1.00	1780.41	创业板指
富国创业板B	0.96	1.02	5.83	-2.31	2.00	1.00	1.00	10864.12
国泰国证医药卫生A	1.04	1.05	0.33	0.38	--	6.97%	1.00	3584.89	国证医药
国泰国证医药卫生B	1.01	1.01	0.52	-1.65	1.98	1.00	1.00	5967.97
国泰国证房地产A	1.04	1.09	4.89	-0.09	--	6.66%	1.00	6.08	国证房地产
国泰国证房地产B	1.00	0.93	-6.53	0.11	2.27	1.00	1.00	1888.13
银华金利	1.04	1.02	-1.73	0.49	--	6.62%	1.00	85.61	等权90
银华鑫利	0.87	0.87	0.23	-1.91	2.20	2.28	1.00	1642.19

债券型封闭式基金

基金名称	单位净值（元）	收盘价（元）	折溢价率(%)	日涨跌幅(%)	约定收益率	到期日/跟踪指数/下一个开放日
富国汇利回报分级A	1.04	1.02	-2.02	0.00	6.38%	2015/10/15
富国汇利回报分级B	1.11	1.10	-0.72	3.19	3.00
泰达宏利聚利A	1.15	1.11	-3.40	0.09	5.32%	2016/5/13
泰达宏利聚利B	1.52	1.41	-7.30	2.76	3.00
海富通稳进增利A	1.15	1.14	-0.52	-0.09	2.02%	2014/9/1
海富通稳进增利B	1.66	1.63	-2.11	1.29	2.00
浦银安盛增利A	1.14	1.13	-0.96	0.00	7.68%	2014/12/13
浦银安盛增利B	1.34	1.29	-3.96	2.99	3.00
天弘添利分级A	1.01	--	--	--	3.90%	2014/8/30
天弘添利分级B	1.42	1.38	-2.59	1.23	1.00

结论

整体来看，市场震荡调整，ETP市场表现分化。分级A份额在市场回调中普遍回升，而分级B份额则多数下跌，但部分份额如申万中证军工B因涨停而折溢价率明显下降。市场隐含收益率普遍偏高，显示出市场对于未来收益的预期较为乐观，但部分行业主题ETP表现不佳，反映出市场对相关行业的担忧。投资者在市场波动中应关注折溢价率的变化及隐含收益率的走势，以判断是否适合进行交易或持有。

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