20220316-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_1mb

恒泰期货研究所商品期货基差与利润跟踪报告总结

核心内容

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪商品期货品种的基差和上下游利润数据，分析市场当前状态，识别高估或低估品种，捕捉套利机会和短期趋势交易机会。报告提供了多个品种的基差数据、利润指标及历史排位，同时附有相关品种的基差季节图和利润季节跟踪图。

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主要观点

1. 基差分析

• 基差是现货价格与期货价格的差值，计算公式为：现货 - 期货。
• 基差收益率为基差与现货价格的比值（%），用于衡量基差偏离程度。
• 历史排位反映当前基差在历史中的相对位置，数值越接近100表示当前基差越高，越接近0表示当前基差越低。

2. 基差相对最强五大品种

期货	现货名称	基差	基差收益率	历史排位
白银	上海黄金交易所白银收盘价	5	0.10%	87.77
沥青	华东主流价	560	13.66%	87.55
铁矿石	进口铁矿石62%品味	240.41	24.13%	85.65
动力煤	秦皇岛港Q5500市场价	138	14.68%	84.23
焦煤	日照港主焦煤	213.5	7.14%	75.95

这些品种当前基差较高，可能处于相对高估状态，存在套利机会或短期趋势性上涨的可能。

3. 基差相对最弱五大品种

期货	现货名称	基差	基差收益率	历史排位
玉米	大连玉米现货价	-83	-3.01%	6.25
焦炭	日照港二级冶金焦	15.5	0.45%	10.84
玉米淀粉	玉米淀粉出厂价 潍坊	161	4.63%	17.72
热卷	热卷Q235B4.75MM 上海	28	0.56%	18.13
乙二醇	CCFEI内盘乙二醇	-25	-0.50%	18.25

这些品种当前基差较低，可能处于相对低估状态，存在套利机会或短期趋势性下跌的可能。

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关键信息

• 基差修复需求：如果基差偏离历史水平过高，可能引发价格回归，形成套利机会。
• 利润指标：报告还提供了五大相对最强和最弱的利润指标，用于判断市场供需关系和行业盈利能力。
• 数据来源：WIND、恒泰期货。
• 期货价格：采用主力合约价格，其中有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余采用前一交易日收盘价。
• 历史排位范围：0-100，数值越高表示当前值越接近历史高点。

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品种利润表

利润指标	历史排位
热卷盘面利润	77.28
螺纹盘面利润	75.31
铜进口利润	56.89
电石法制PVC利润	54.15
甲醇MTO利润	6.07

利润指标	历史排位
锌进口利润	0.35
LLDPE乙烯聚合利润	0.51
棕榈油进口利润	0.58
油制PP利润	0.61

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基差季节图与利润季节图

报告附有多个品种的基差季节图和利润季节图，包括：

• 有色：铜、铝、锌、铅、镍
• 贵金属：黄金、白银
• 煤焦钢矿：螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、铁矿石
• 能源：原油、动力煤
• 化工：沥青、天然橡胶、纸浆、塑料、PP、PTA、甲醇、乙二醇、PVC
• 谷物：玉米
• 农副产品：玉米淀粉、鸡蛋
• 软商品：白糖、棉花
• 利润指标：铜进口利润、螺纹盘面利润、LLDPE乙烯聚合利润、锌进口利润、热卷盘面利润、油制PP利润、石脑油制乙二醇利润、甲醇MTO利润、电石法制PVC利润、进口PX制PTA利润、棕榈油进口利润、巴西白糖进口利润、大豆压榨利润

这些图表有助于投资者理解各品种的基差和利润变化趋势。

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免责声明

• 本报告由恒泰期货研究所制作，未经授权不得修改、发布或复制。
• 报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性和完整性。
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