深度报告-20240325-天风证券-专用设备_轮胎设备_轮胎踏浪出海_设备持续受益_32页_2mb

轮胎设备行业分析总结

行业概况与机遇

轮胎模具是轮胎生产的核心设备，属于高技术壁垒行业，全球集中度较低。主要玩家包括豪迈科技和巨轮智能等。轮胎行业受益于亚洲产能转移和汽车出海，预计2025年全球轮胎模具市场规模达17371亿元，国内约占全球三分之一。发展趋势包括子午化率稳步提升和新能源汽车对轮胎的新型需求，推动模具更新。

关键驱动因素

• 产业转移与出海：轮胎产能向亚洲转移，中国轮胎出口显著增长，2023年出口额同比增1247%。新能源汽车出口带动产业链扩张，轮胎模具需求随之增加。
• 全球布局：中国企业通过建厂和并购加速海外扩张，如森麒麟在泰国和摩洛哥投产轮胎厂。
• 政策与风险：贸易政策如“双反”推动全球化，但需应对经济波动、竞争和技术挑战。

主要公司分析

• 豪迈科技：轮胎模具全球龙头，毛利率高，营收增长强劲，海外扩张推进，国际布局覆盖全球市场。
• 巨轮智能：轮胎模具技术突破，实现部分进口替代，数控设备自主研发，海外市场占比提升。

风险提示

• 经济环境不确定性影响销售。
• 行业竞争加剧，可能挤压利润空间。
• 原材料价格波动风险，可能影响毛利率。

投资评级

• 股票投资评级：买入（相对沪深300超额收益20%以上）。
• 行业投资评级：强于大市（相对沪深300超额收益5%以上）。

本总结基于基金研究报告内容分析，实际投资决策需参考完整报告。