20240325-国盛证券-轻工制造出口专题_全球布局_落地生根_品牌出海_征途在前_50页_4mb

国内轻工出口产业链升级，民营企业主导份额，资本技术密集型产品出口占比提升，出口结构优化，新兴市场（如东盟）贡献强劲增长动力。

供应链出海应对美国贸易摩擦，企业通过海外产能布局减少关税影响，完善本地供应链，提升竞争力，关税缓冲有效增强。

品牌出海加速，跨境电商渠道成主要推动力，展示本土化设计、定价和营销优势；线下渠道深度拓展，聚焦亚洲和新兴市场，强调产品与文化适应性。

投资建议：关注供应链出海龙头，如匠心家居、恒林股份、永艺股份，以及跨境电商领先企业，如致欧科技、恒林股份，这些公司受益于全球布局和品牌升级。

风险提示：地缘政治冲突、海外市场需求波动及自主品牌拓展不确定性可能影响布局效果。