20201109-万联证券-纺织服装行业周观点报告_纺织服装需求持续复苏_丝绸_辅料板块涨幅居前_8页_699kb

报告摘要

纺织服装行业周观点报告总结

行业核心观点

纺织服装行业近期表现相对平稳，整体呈现复苏态势。上周申万纺织服装指数上涨 0.95%，跑输上证综指 1.76个百分点，在申万28个一级行业中涨幅排名第24。短期来看，国内疫情控制良好，国外订单向国内转移，叠加国内销售旺季的到来，市场需求持续释放，个股基本面有望进一步修复。中长期来看，疫情促使人们更加重视健康与锻炼，体育服饰需求正迎来反弹，建议继续关注受疫情影响而超跌的优质体育服饰龙头企业。

投资要点

行情回顾

上周（11月2日-11月6日）：
- 上证综指上涨 2.72%
- 申万纺织服装指数上涨 0.95%
- 二级子板块：纺织制造 1.03%，服装家纺 0.91%
- 板块PE估值：纺织制造 31.50，服装家纺 44.26
年初至今：
- 上证综指上涨 8.59%
- 申万纺织服装指数下跌 0.97%
- 二级子板块：纺织制造 -1.80%，服装家纺 -0.67%

三级子板块表现

纺织制造：
- 毛纺：5.05%
- 棉纺：0.06%
- 丝绸：7.19%
- 印染：0.74%
- 辅料：4.30%
- 其他纺织：-0.75%
服装家纺：
- 男装：1.23%
- 女装：2.70%
- 休闲服饰：-5.64%
- 鞋帽：8.84%
- 家纺：3.05%
- 其他服饰：0.35%

个股表现

领涨股票	涨跌幅(%)
朗姿股份	31.72
兴业科技	15.80
星期六	14.71
酷特智能	11.12
宏达高科	10.56
嘉欣丝绸	10.52
江苏阳光	9.91
报喜鸟	7.85
汇洁股份	7.61
众望布艺	7.50

领跌股票	涨跌幅(%)
柏堡龙	-17.57
美邦服饰	-12.39
聚杰微纤	-11.83
锦泓集团	-9.71
*ST步森	-9.33
贵人鸟	-9.13
歌力思	-8.50
鲁泰B	-6.52
鲁泰A	-6.26
探路者	-5.60

行业重要事件

37家服装上市企业三季报汇总：
- 37家服饰上市公司前三季度共实现营收 737.12亿元，净利润 16.83亿元。
- 海澜之家营收 117.78亿元，居首；森马服饰 94.5亿元，搜于特 57.66亿元。
- 29家企业营收同比下滑，其中27家营收、净利双降；仅 太平鸟、报喜鸟、比音勒芬、牧高笛四家企业实现营收、净利双增。
- 美邦服饰、锦泓集团、拉夏贝尔、星期六、贵人鸟、探路者等企业出现净利亏损。
纺织订单回流中国：
- 2020年1-9月，中国纺织纱线、织物及制品出口额同比增长 33.7%，服装及衣着附件出口额同比下降 10.3%。
- 吴江、辽源、柯桥等地外贸企业订单回暖，但担忧欧美疫情恶化导致订单取消或买家无力支付。
家纺市场温和复苏：
- 部分家纺企业如罗莱生活、富安娜表现亮眼，电商渠道成为增长引擎。
孟加拉对非传统市场服装出口萎缩：
- 孟加拉对非传统市场的服装出口下降，部分归因于巴西等国的高关税和疫情因素。