20210221-南华期货-白糖周报_原糖触及17美分大关_15页_2mb

白糖周报总结（2021年2月21日）

核心内容

本周白糖市场呈现上涨趋势，原糖价格突破17美分大关，国内郑糖亦跟随上涨，突破关键压力位5350。然而，当前国内库存仍处于高位，压榨进度偏慢，市场驱动不足，主要受外盘带动。

主要观点

短期观点

• 多单持有：当前价格走势表明短期趋势向上，建议继续持有多单。

中期观点

• 回调接多为主：中期来看，若出现回调，可考虑接多操作。

长期观点

• 等待回调布局多单：长期仍需等待回调时机，以便布局多单。

关键信息

国内情况

1. 广西糖厂收榨进度：2月8-13日又有5家糖厂收榨，累计已达11家，预计2月下旬还有15家糖厂收榨，三月收榨进度有望加快。
2. 巴西对华出口：2月1日-18日，巴西对中国装船数量为11.67万吨，排船数量为7.31万吨，主要进口商为达孚。

国际情况

1. 印度产量与出口：印度2020年12月产量接近2090万吨，同比上涨23%。但由于集装箱短缺和港口拥堵，预计2020/21年度出口可能下降24%。
2. 泰国产量与出口：泰国截至2月4日累计产糖472.75万吨，同比减少24.52%。甘蔗产量减少25.75%，但甘蔗糖分提高。
3. 全球供需预测：TRS预计2021/22年度全球食糖供应过剩518万吨，而2020/21年度预计短缺207万吨。
4. 巴西产量：截至1月底，巴西中南部产糖近3820万吨，同比大增44%。

技术分析

• 郑糖走势：上周郑糖强势上行，涨幅超过3.5%，有效突破前期压力位，未来可能冲击5490价位。
• 外盘走势：原糖涨至17美分重要关口，短期需关注该价位能否有效突破。
• 基差数据：郑糖1-5价差缩小，5-9价差为-65，值得关注。
• 仓单数据：郑糖仓单维持稳定，有效预报增加，合计仓单略有上升。
• 进口利润：巴西进口利润较低，泰国进口利润较高，与国内现货价格存在差异。

供需状况

国内产销数据

• 全国产销情况：2020/21年度全国预计收购糖料量8858万吨，产糖量1050万吨，销糖量147.06万吨，销糖率41.62%。
• 甘蔗糖产区：广西产糖量最高，累计600万吨，已开榨78家；广东、云南、海南等省份亦有不同进展。
• 甜菜糖产区：内蒙古、新疆、黑龙江等省份产糖量较低，但黑龙江已全部收榨。

国际影响因素

• 巴西压榨进度：巴西中南部压榨进度加快，糖醇比变化对市场有一定影响。
• 巴西雷亚尔走势：雷亚尔走势可能影响巴西出口及国内价格。
• 泰国出口数据：泰国对缅甸和中国台湾的出口数据值得关注，可能反映其出口政策及市场需求。

技术与市场数据

• 郑糖价格走势：显示近期强势上涨，突破关键阻力位。
• 内外盘价格对照：国内现货价格与外盘价格存在差异，需关注价差变化。
• 月度销量与库存：国内销量呈现季节性变化，工业库存数据反映市场供需状况。

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以上总结涵盖白糖市场近期走势、供需状况、技术分析及国际影响因素，为投资者提供关键信息与市场判断。