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股指期货早班车总结（2022年11月15日）

核心内容概述

2022年11月15日，股指期货市场整体呈现下跌趋势，主要股指期货合约均出现不同程度的跌幅，市场成交量有所下降，但资金流入情况相对稳定。基差方面，各合约均呈现贴水状态，且基差有所走强。此外，市场即将进入11月合约到期日，需注意移仓换月操作。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指在11月14日全线回落，其中上证指数下跌0.13%，深成指下跌0.24%，创业板指下跌1.25%，科创50指数下跌0.03%。
• 资金流向：北上资金连续两日净流入，合计166.02亿元，其中沪股通净流入83.03亿元，深股通净流入82.99亿元。
• 市场强弱排序：IH（上证50）> IF（沪深300）> IC（中证500）> IM（中证1000）。
• 成交量与持仓量：市场整体成交量下降，但部分合约持仓量有所增加，需关注持仓变化对价格的影响。
• 基差变化：IM、IC、IF与IH11月合约基差分别为7.47、3.11、0.02与0.70点，均转为贴水，且基差走强，反映期货市场对现货价格的谨慎态度。
• 投资建议：市场短期缩量调整放量上涨的节奏较为健康，各指数估值仍处于价值区间，中长期资金可考虑逢低配置。

关键信息汇总

各股指期货合约数据

重要说明

• 合约乘数：IH、IF合约乘数为300元，IC、IM合约乘数为200元。
• 成交量与持仓量单位：手。
• 成交金额单位：万元。
• 基差单位：点。

市场环境分析

• 股指表现：四大股指整体下跌，但跌幅相对温和，市场调整节奏较为健康。
• 行业表现：医药、家居用品、保险板块涨幅居前，酒店餐饮、煤炭、电气设备板块跌幅居前。
• 资金面：北上资金连续净流入，显示外资对A股市场仍有一定信心。
• 政策面：央行开展50亿元逆回购操作，净投放30亿元，市场流动性保持稳定。
• 基差变化：各股指期货合约基差走强，表明期货市场对现货价格的谨慎态度。
• 合约到期提醒：11月合约即将到期，需关注移仓换月操作。

投资建议

• 短期策略：市场短期缩量调整放量上涨的节奏较为健康，可关注资金流入较多的板块。
• 中长期配置：各指数估值处于价值区间，中长期资金可逢低布局。
• 风险提示：市场存在波动，投资者应谨慎操作，不将本报告作为唯一决策依据。

报告发布机构

• 发布机构：招商期货有限公司
• 分析师：于虎山
  • 大连理工大学金融工程硕士
  • 吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
  • 11年期货从业经验
  • 期货从业资格证（F0272480）
  • 期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上投资者参考。
• 报告内容基于合法取得的信息，招商期货对其准确性不作保证。
• 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果差异。
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