20170405-东北证券-传媒行业深度报告：“千禧一代”营销新方式：有温度的影院映前广告_20页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告分析了“千禧一代”在电影娱乐化营销中的重要性，指出影院映前广告在这一群体中表现突出，成为品牌营销的重要方式。报告指出，影院映前广告在2016年中国广告市场中增速高达44.8%，远超传统广告形式。影院映前广告凭借优质受众、高到达率和良好的传播效果，成为广告主的首选。

主要观点

• 影院广告市场增长迅速：2016年影院映前广告收入达29.8亿元，同比增长33%。
• 影院映前广告优势显著：相比贴片广告，映前广告投放周期和成本更可控，且受众覆盖更广。
• 政策与市场双重推动：国家出台多项政策扶持电影产业发展，同时消费升级推动观影人次和频次双增长。
• 市场格局初步形成：国内影院映前广告市场由分众晶视、晶茂传媒和影时尚三大公司主导。
• 投资标的明确：分众传媒和万达院线作为主要投资标的，分别在生活圈媒体和院线龙头领域占据优势。

关键信息

1. 影院广告市场发展

• 影院广告形式：包括映前广告和贴片广告，其中映前广告更受广告主青睐。
• 市场增长原因：
  • 天时：政策扶持、消费升级、电影市场发展。
  • 地利：影院及银幕数量快速增长，为广告市场提供基础。
  • 人和：广告主认可影院广告的传播效果，投放意愿增强。

2. 主要竞争者分析

• 分众晶视：

  • 前身为央视三维，2006年加入分众传媒，2015年更名为分众晶视。
  • 拥有覆盖全国300多个城市的影院资源，市占率高达55%。
  • 市场份额领先，拥有全国第一的影院资源和传播能力。

• 晶茂传媒：

  • 搜狐旗下子公司，覆盖200多个城市，市场份额达35%。
  • 依托“就近观影”习惯，构建影院O2O营销体系，提出“银幕+”产品战略。

• 影时尚：

  • 母公司为万达院线，拥有万达影院广告独家经营权。
  • 依托万达的线上平台和线下资源，实现线上线下整合营销，广告投放效率高。

3. 投资标的分析

• 分众传媒（002027.SZ）：

  • 国内生活圈媒体龙头，被动式营销稀缺标的。
  • 楼宇视频、楼宇框架、影院银幕广告市占率分别为95%、70%、55%。
  • 2016-2018年预计营收增长分别为18.62%、19.87%、20.69%。
  • 净利润增长分别为29.80%、22.36%、21.17%。
  • 保持“买入”评级。

• 万达院线（002739.SZ）：

  • 国内院线龙头，非票房收入占比达35%，接近欧美院线水平。
  • 收购慕威时尚后，实现影院广告资源全面自营，提升整合营销能力。
  • 2017-2019年预计营收增长分别为33.00%、28.10%、24.30%。
  • 净利润增长分别为36.26%、33.75%、37.49%。
  • 保持“买入”评级。

4. 风险提示

• 市场竞争风险：广告行业竞争激烈，面临国内和国际广告公司的竞争。
• 媒体资源租赁变动风险：优质媒体资源稀缺，租赁变动可能影响业务稳定性。

附录信息

• 报告摘要：影院广告在千禧一代营销中占据重要地位，市场容量持续释放。
• 分析师信息：李慧，东北证券传媒行业分析师，具有CFA三级资格。
• 重要声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 联系方式：东北证券各地区销售总监及联系方式汇总。

总结字数：约990字