20240708-银河期货-贵金属周报（2024年07月第1周）_26页_2mb

好的，这是贵金属周报（2024年07月第1周）的内容总结：

贵金属周报分析总结

核心主题： 2024年7月第1周（截至6月28日至7月5日），受美元走软和美国宏观数据疲软支撑，贵金属市场录得强劲上涨。

主要结论与驱动因素：

1. 价格表现： 金价大幅上扬，伦敦金周涨幅达28%（从约2318美元涨至2391美元），沪金周涨幅15%。银价表现更强，伦敦银上涨约7%（收于312美元附近），沪银周涨幅高达42%。
2. 美元回落： 美元指数显著下跌，触及9月以来低位，贡献了贵金属价格上涨的重要动力。
3. 美联储降息预期升温： 美国市场经济数据（特别是ISM非制造业PMI和就业报告）明显低于预期，促使市场对美联储9月降息的信心增强，押注概率升至70%以上，并影响加息路径预期，对黄金白银形成利好。
4. 欧洲政治风险缓解： 英国大选结束，工党大胜，有利于政治稳定，支撑英镑和英股，间接利好以美元计价的贵金属。

美国宏观经济数据概述：

• PMI: ISM非制造业PMI暴跌至48.8（创2020年5月以来新低），表明服务业活动萎缩。
• 就业: 6月非农就业人数增加20.6万，低于预期但月度增长放缓，失业率反弹至41%（疫情以来最高），薪资增长亦有所降温。
• 通胀: CPI和PCE核心通胀持续放缓，分别为3.4%和2.6%，触及或接近近期低点，支持降息预期。但整体通胀水平仍处高位（仅3.3%），且内部分项（如服务业、住房）仍偏强。
• GDP: 初值增长1.3%，但后续修正下表现不佳。

黄金白银基本面：

• 黄金: 2023年全球黄金供应增加（主要因回收金），需求下降（尤其投资），供需略有宽松。2024年预期供需可能变化，受产量、回收、投资、央行购买等多种因素影响。
• 白银: 2023年全球白银供应与需求基本持平，存在供需缺口。白银需求结构以工业用银（尤其光伏）为主导，科技行业扩张有望带动白银需求增长。白银ETF持仓多仍处于较低水平。

投资策略：

• 单边: 建议逢低做多，已持有空单者可考虑平仓。
• 套利: 观望。
• 期权: 观望。

免责声明： 本文观点由分析师陈婧提出，仅作为参考，不构成具体买卖建议。投资决策需独立判断。

(核心信息整理于报告洞察和市场数据，保持客观中立。)。