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格林大华期货铝早报摘要

1. 品种观点：

• 全球大选背景下，因美国非农数据支撑降息预期而推动美元走弱，带动有色金属整体走强，铝价偏强调整。
• 中期看，环保政策、美联储降息以及中美同步主动补库，为铝价上行提供基础。
• 当前供需：供给小幅边际改善，需求进入季节性淡季但经济弱复苏给PMI尚可；成本利润略有压缩。
• 预判：铝价短期维持20200-20500区间震荡，待新矛盾出现才定方向。

2. 操作建议:

• 中长期风险偏好高的投资者可考虑回调时净敞口多单。
• 单边投资者建议在20200-20500区间进行短线操作。

3. 关键因素：

• 利多：经济弱复苏；超长期国债项目推进；成本支撑。
• 利空：现货贴水虽有所转好但仍为负值；国内社会库存增加；LME库存减少；欧盟对中国电动车加税间接利空。

4. 风险预警：

• 地缘政治风险加剧超出预期。
• 美国经济数据修正的不确定性和政策变动。

本报告信息来源于公开资料，公司对其精确性不作保证，分析师意见不代表公司立场。投资者据此决策，自行承担风险。