20230607-东兴证券-周观点_东兴轻纺_商社_618国产化妆品呈现分化_医美短期受二轮疫情影响长期趋势不变_13页_1mb

报告总结

前言：
本报告聚焦于618大促国产化妆品表现和医美市场受疫情影响趋势，涵盖行业分析、数据回顾和投资建议。

核心观点：

• 国产化妆品分化明显： 618大促期间，天猫美妆GMV同比基本持平，抖音平台高增长，国货品牌表现优异，珀莱雅等品牌成交额显著提升。行业竞争加剧，技术和品牌优势企业更具竞争力。
• 医美受短期影响但长期复苏不变： 二轮疫情阶段性冲击市场需求，但求美需求持久，轻医美弹性大。中游产品生产商如爱美客有望受益于复苏趋势。

市场回顾：
本周各子行业波动，纺织服装和美容护理下跌，轻工制造和商贸零售上涨。具体涨跌幅基于数据，显示消费板块复苏态势，但风险包括宏观经济和疫情超预期。

投资建议：
推荐股票包括珀莱雅、贝泰妮和爱美客，强调国货美妆龙头和医美产品生产商在业绩改善机会。关注其他领域如酒店和旅游的边际改善。

风险提示：
宏观经济下行和疫情发展可能导致购买力下降，行业事件或政策变化需密切监控。