20220724-中泰期货-白糖市场周度报告_利空较多令内外糖承压下挫_下周关注宏观面政策_9页_1mb

报告摘要

白糖市场周度报告总结

核心内容

本周白糖市场整体呈现下跌趋势，受到国际原糖价格大幅回落及国内糖市基本面疲软的双重影响。国际原糖价格因巴西能源政策调整、生产高峰期及欧洲央行加息等多重利空因素影响，周跌幅达6.73%。国内糖市现货价格也出现下跌，期现价格共振下行，但基差偏强。市场整体处于技术面和基本面双重压力下，但政策窗口期可能带来一定支撑。

主要观点

国际糖市

原糖价格大幅下跌：ICE原糖主力合约周跌幅6.73%，报收17.87美分/磅，主要受巴西能源政策调整、生产高峰期及欧洲央行加息等利空因素影响。
巴西因素：巴西下调汽油价格和乙醇税，预计甘蔗用于生产糖的比例将提升，同时雷亚尔汇率贬值增强出口竞争力，对糖价形成压制。
印度因素：印度糖厂协会寻求批准额外出口100万吨糖，可能加剧全球供应压力。
俄罗斯因素：俄罗斯将不再延长对欧亚经济联盟国家的糖出口禁令，但与哈萨克斯坦达成供应协议，对市场影响有限。
菲律宾因素：菲律宾政府考虑增加进口以缓解糖供应紧张，但预计9月将无结转库存，对糖价有支撑作用。

国内糖市

现货价格下跌：国内现货价格稳中下跌，广西、云南、辽宁等地糖价均有所回落。
销售清淡：国内产区销售情况不佳，尤其下半周成交低迷，价格下跌以吸引买需。
产销率和库存：截至6月底，全国产糖累计956万吨，销售601万吨，产销率62.9%，同比下降1.18个百分点；新增工业库存355万吨，同比下降28.45万吨。
进口数据：6月进口14万吨，同比大降28万吨，但糖浆进口大幅增加，对糖价形成压力。