20240417-德邦证券-建筑材料3月行业数据点评_销售及新开工降幅边际收窄_持续性仍依赖政策发力_10页_2mb

报告摘要

房地产市场：
- 2024年1-3月，商品房销售面积同比降幅收窄至-19.4%，优于2022年同期基数效应影响。政策优化效果初显，重点城市二手房成交活跃，但新房仍未完全复苏。
- 房地产投资中，新开工降幅收窄，但竣工端拖累明显，整体投资仍需依赖融资及政策支持。
水泥行业：
- 产量同比下降11.8%，价格企稳但需求恢复缓慢。
- 随着城中村改造、万亿国债及“三大工程”推动，2024年水泥需求有望改善，建议关注海螺水泥、华新水泥等龙头企业。
平板玻璃行业：
- 行业呈现供需双升格局，价格波动明显，盈利有所修复。
- 待交付住房规模较大，24年需求维持高位，建议关注旗滨集团、信义玻璃等。
玻璃纤维行业：
- 行业已度过至暗时刻，龙头企业估值及经营底安全边际较高，建议关注中国巨石、长海股份等。
其他投资方向：
- 光伏玻璃受益于政策及成本优势，建议关注旗滨集团等；
- 地产链上市公司中，北新建材、东方雨虹等经营稳健，高分红标的如伟星新材、兔宝宝、塔牌集团值得关注；
- 新兴领域如低空经济、中硼硅药包材等，碳纤维产业链企业如吉林化纤、中复神鹰等值得关注。