20220905-国信证券-电子行业周报_三星折叠新机预购量创纪录_台积电分享半导体产业三大变化_13页_1mb

报告摘要

电子行业周报总结

核心内容

电子行业近期整体表现疲软，受宏观下行压力及行业景气周期影响，板块不具备短期行情支撑。分析师建议关注长期成长性，精选个股以应对市场波动。重点推荐的领域包括：

工业级供应链：如江海股份、圣邦股份、易德龙、雅创电子等，因其业绩稳定性。
半导体材料：如鼎龙股份，受益于市场份额提升以弱化周期影响。
新能源与VRAR：如福立旺、博敏电子、东山精密、歌尔股份、立讯精密、精研科技、福蓉科技等，因受益于趋势性创新。
面板价格下行：如视源股份、康冠科技，因面板价格超预期下行带来利好。

主要观点

三星折叠屏表现突出：Galaxy Z Fold 4/Flip 4在韩国市场首周预购量达97万部，较前代增长5.4%。预计到9月底，Flip 4面板销量将比Flip 3增长51%，Fold 4增长88%，其中欧洲是主要新增需求来源。
苹果XR设备即将量产：预计2022年11-12月开始量产，搭载3000PPI OLEDoS、2颗M1芯片和13个镜头，重量150-200克，价格2500-3000美元。未来半年将有多个品牌发布VR新品，相关产业链公司值得关注。
半导体产业三大变化：台积电总裁指出，技术效能提升需3D IC辅助，硅含量持续提升，供应链向本土化、区域化转变。低价值芯片普遍短缺，尤其是汽车领域，芯片使用量年增15%。
美国限制高端GPU对华出口：英伟达A100和H100 GPU将受到限制，凸显中国半导体产业链自主可控的重要性，推荐中芯国际、北方华创、中微公司等。

关键信息

市场走势：上证指数下跌1.54%，电子行业整体下跌2.21%，其中半导体跌幅较小（-0.83%），电子化学品跌幅较大（-3.86%）。
重点投资组合：
- 消费电子：歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密、福蓉科技、精研科技、立讯精密、康冠科技、易德龙、传音控股、视源股份、世华科技、鹏鼎控股、三利谱、京东方A、光弘科技、海康威视、长信科技。
- 半导体：圣邦股份、雅创电子、峰昭科技、闻泰科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、中芯国际、力芯微、扬杰科技、斯达半导、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、纳芯微、广立微、赛微电子。
- 设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、中晶科技。
重点公司盈利预测及估值：
- 消费电子：歌尔股份、博敏电子、福立旺、东山精密、福蓉科技、精研科技、立讯精密、康冠科技、易德龙、传音控股、视源股份、世华科技、鹏鼎控股、永新光学、蓝特光学、三利谱、京东方A、光弘科技、海康威视、长信科技。
- 半导体：圣邦股份、雅创电子、峰昭科技、闻泰科技、晶晨股份、华虹半导体、士兰微、时代电气、中芯国际、力芯微、扬杰科技、斯达半导、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、纳芯微、广立微、赛微电子。
- 设备及材料：北方华创、鼎龙股份、万业企业、立昂微、安集科技、中微公司、沪硅产业、中晶科技。
风险提示：疫情反复、产业发展不及预期、行业竞争加剧。

行情回顾

市场表现：上证指数、深证成指、沪深300分别下跌1.54%、2.96%、2.04%。电子行业整体下跌2.21%，其中半导体跌幅较小，电子化学品跌幅较大。
沪（深）股通持仓变化：立讯精密、歌尔股份、韦尔股份、北方华创、京东方A、斯达半导等公司受到关注，部分公司净流入金额变化较大。
港股通持仓变化：中芯国际、华虹半导体、信利国际、小米集团-W等公司持仓变化显著。

行业动态

新闻概览：包括三星折叠屏、苹果XR设备、RISC-V出货量、印度政策变动、美限制芯片出口、AI+元宇宙生态、手机上网比例、半导体并购、芯片价格趋势、工信部数据、华为Mate50等。
重点公司公告：涉及视源股份、中微公司、峰昭科技等公司的减持、激励计划及公告。

总结

电子行业近期面临市场波动和行业下行压力，但长期成长性依然被看好。三星折叠屏新机表现亮眼，预示未来增长潜力。苹果XR设备即将量产，推动VRAR产业链发展。台积电指出半导体三大变化，强调3D IC、硅含量和供应链本土化趋势。美国限制高端GPU出口，进一步推动半导体自主可控。重点推荐的公司涵盖消费电子、半导体、设备及材料等多个领域，关注其盈利预测及估值表现。行业动态显示，技术进步和政策变化对行业产生深远影响，需持续跟踪。

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