20250720-国金证券-AI周观察_台积电Q2营收反映AI高景气度_苹果折叠屏将推动行业发展_8页_1mb

报告内容分析总结

Anthropic金融分析方案

Anthropic推出了面向金融行业的Claude金融分析工具，集成Claude 4模型与其他企业级功能，提升数据分析处理能力。该方案已上线AWS Marketplace，支持实时金融信息接入，体现了大模型在垂直行业的高效应用和落地趋势。

台积电业绩与增长

台积电FY25Q2季度营收同比增长44.4%，受AI高景气度驱动，Non-GAAP毛利率保持高位。关键增长点包括高性能计算（HPC）和3/5nm先进制程需求，尤其是CoWoS封装产能紧张，公司正加速扩产。同时，2nm制程即将量产，有望优化盈利结构，但面临汇率与贸易政策风险。

苹果折叠屏计划

苹果计划于2026年下半年发布首款采用三星显示无折痕方案的折叠屏iPhone，预计带动供应链需求，尤其通过高端设计提升行业标准。苹果品牌效应将推动折叠屏市场扩大，促进全球销量增长，同时可能重塑竞争格局。

风险提示

• 芯片制程发展不确定，包括技术瓶颈和地缘政治风险。
• 中美科技领域政策冲突可能加剧，影响AI芯片和半导体出口。
• 智能手机销量可能受宏观经济或产品质量问题拖累。