电子行业研究-CES2024-AI赋能硬件创新多点开花-国金证券_10页_1mb

CES2024展示AI赋能硬件创新成果，多领域产品亮相。AI应用场景扩展至消费电子、智能穿戴、汽车、家居等，如Rabbit R1 AI硬件实现多功能操作，三星8K QLED电视搭载AI图像升级，华硕ROG Phone 8 Pro集成生成式AI功能，联想推出AIPC产品，预计2024年AIPC渗透率达20%。智能眼镜行业展现AI+AR融合趋势，如SolosAirGo3支持实时翻译，XrealAir2Pro具备空间计算功能，索尼XR一体机支持多种交互方式。AI在家居领域渗透至枕头、床垫、牙刷等产品，显示智能化升级方向。

消费电子需求逐步回暖，Canalys预测2024年全球智能手机出货量117亿部（同比+4%），PC出货量267亿台（同比+8%）。半导体产业链面临逆全球化压力，台积电、联电12月营收同比下滑，三星加速先进制程追赶，英特尔扩大市场占有率，2024年晶圆厂竞争加剧可能引发降价抢单。光刻机领域因美国制裁导致中低端产能受限，国内设备厂商如中微公司、拓荆科技获政策支持。半导体材料板块受益于国产替代逻辑，鼎龙股份、雅克科技等光刻胶企业受关注。

PCB产业链仅CCL（覆铜板）保持改善，上游铜箔和玻纤布承压，下游PCB面临库存修复压力。元件市场方面，大尺寸LCD价格止跌回升，MiniLED因COB封装技术改进加速落地，成本下降推动B端客户接受度提升。IC设计领域，存储芯片因供需共振及HBM3E技术升级迎来涨价预期，英伟达H200算力芯片发布或带动行业复苏，推荐关注江波龙、兆易创新等存储厂商和卓胜微、韦尔股份等手机链IC企业。

重点公司包括沪电股份（受益AI及汽车电子）、立讯精密（AIPC供应链）、卓胜微（射频芯片）、电连技术（消费电子零部件）、纳芯微（模拟芯片）、珠海冠宇（电池业务）、正帆科技（气体业务）、顺络电子（MLCC与通信业务）、中微公司（刻蚀设备）、赛腾股份（检测设备）等。部分企业2023-2025年净利润增速显著，如顺络电子（+5793%）、正帆科技（+7476%）等。

行业周报显示，电子板块本周整体回调，申万三级子行业中品牌消费电子、面板、分立器件跌幅居前；美容护理、电力设备等板块涨幅领先。重要公告包括Mobileye2024年营收预期下调、英伟达发布RTX40 SUPER显卡、AEHR下调财年营收指引。风险提示涵盖AIGC进展不及预期、外部制裁升级、终端需求复苏不及预期等，需关注AI技术落地、中美关系变化及新能源设备需求波动。投资建议聚焦AI驱动、需求复苏及国产替代受益的半导体材料、设备、PCB及相关元件企业。