20260429-中国银河-_银河电子高峰_AI硬件行情周点评丨海外创新高_继续看好国内AI硬件方向_3页_682kb

AI硬件行情周点评总结

核心内容

本周AI硬件板块整体表现强劲，特别是在非半导体领域，多个子板块出现显著上涨。以下为各主要板块的行情回顾与投资建议：

一、行业行情回顾

1. 板块涨幅

• 被动元件：本周涨幅最高，达8%。
• PCB：本周涨幅为5.7%。
• 消费电子零部件及组装：本周涨幅为4.96%，表现优于品牌消费电子板块。
• LED：本周涨幅为5.4%。
• 光学元件：本周涨幅为1.4%。

2. 估值情况

• LED、光学元件：PE-TTM较高。
• 面板、品牌消费电子：PE-TTM相对较低。

3. 个股表现

• 涨幅前五：光智科技、泰晶科技、方邦股份、晶赛科技、协创数据。
• 跌幅前五：久之洋、万祥科技等。

二、行业事件梳理

1. 苹果公司换帅
   苹果公司高层变动可能对供应链带来一定影响。

2. 电视面板价格上调
   4月部分尺寸电视面板价格上调，显示面板行业需求有所回暖。

3. AMOLED智能手机显示面板出货量下降
   Omdia预估2026年AMOLED智能手机显示面板出货量同比下降7%，提示行业存在一定的下行压力。

4. 千问AI眼镜线上市场份额超5成
   AI眼镜产品受到市场欢迎，线上销售表现强劲。

5. 本周非半导体板块重点公司业绩公告
   三环集团发布2026年一季报，业绩超预期，主要受益于SOFC隔膜板业务增长及MLCC业务涨价预期。

三、行业最新观点

1. 消费电子

• 消费电子板块整体上涨4.96%，零部件及组装板块表现优于品牌消费电子板块。
• 协创数据：作为算力租赁板块估值相对较低的标的，本周涨幅领先，受益于算力租赁商业模式变化。
• 恒铭达：作为果链供应商，业绩稳健，同时作为国产算力供应商，预计今年将快速起量，整体估值不高。
• 鸿富瀚：受益于液冷新业务及消费电子大客户折叠屏产品，业绩有成长性，估值较低。

2. 面板

• 面板板块表现与上周持平。
• 沃格光电：受玻璃基板概念驱动，本周涨幅居前。
• 八亿时空：周四股价大涨，公司光刻材料树脂已与头部企业合作，国产化浪潮即将开启。

3. LED

• LED板块本周上涨5.4%，行业需求承压。
• 聚灿光电：主业保持稳健，红黄光芯片业务开始放量，具备第二增长曲线潜力。

4. 光学元件

• 光学元件板块本周上涨1.4%。
• 水晶光电：一季度业绩稳健增长，AI光学技术积淀深厚，预计在光通信高景气带动下，估值将有提升空间。

四、风险提示

• 新品销售不及预期：新产品市场接受度可能低于预期。
• 存储价格上涨：可能对终端需求产生压制，或对其他零部件造成挤压效应。

CGS相关报告

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分析师团队介绍

• 高峰：中国银河证券电子行业首席分析师，北京邮电大学电子与通信工程硕士，吉林大学工学学士，7年证券从业经验。
• 刘来珍：中国银河证券电子行业分析师，上海交通大学金融学硕士，8年以上行业证券研究经验。
• 王子路：中国银河证券电子行业分析师，英国布里斯托大学金融与投资学硕士，山东大学经济学学士。
• 钱德胜：中国银河证券电子行业分析师，西南财经大学金融硕士，曾覆盖消费电子、PCB板块研究。
• 钟宇佳：中国银河证券电子行业分析师，华威大学商务会计与金融硕士，哈尔滨工业大学土木工程学士。

评级体系

• 推荐：相对基准指数涨幅超过10%。
• 中性：相对基准指数涨幅在-5%至10%之间。
• 回避：相对基准指数跌幅超过5%。