20231015-中财期货-苯乙烯周报_供需预期收紧_装置亏损较多_EB或偏强_7页_1mb

苯乙烯市场分析报告总结

作者信息

冯献中（F3082965，Z0017646）
上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼（200120）

一、核心观点与策略

◼ 短期：偏强；
◼ 中期：偏弱；
◼ 操作建议：短多。

二、逻辑驱动因素

◼ 供应端：

• 开工率连续六周上升（上周770%，环比+0.8%），产量343万吨，预计下周检修缩减供应。
• 东北、华东、华南个别装置小幅调整，中海壳牌72万吨、华盛泰富45万吨即将检修。
• 总库存环比三连升至254万吨，厂库压力增大，累库速度放缓。

◼ 需求端：

• 节后下游开工恢复良好，EPS/PS库存较低，ABS库存较高。
• 原油上涨导致苯乙烯亏损扩大，支撑市场情绪。

◼ 成本端：

• 原油尾盘拉升至90美元/桶，纯苯加工费走弱，苯乙烯非一体化成本9150元/吨，加工费-710元/吨。
• 国际局势担忧加剧原油供应紧张，油价上涨推高成本。

三、风险提示

1. 国际油价大幅波动（利多/利空）；
2. 需求恢复不及预期（利空）；
3. 装置开工不稳（利多）。

四、重点关注

◼ 装置检修动态；
◼ 库存变化；
◼ 到港与成本端变动。

◼ 供应侧装置检修计划
10月检修装置：中海壳牌72万吨、山东华星8万吨、华盛泰富45万吨。
重启装置：天津渤化、扬子巴斯夫、辽阳石化等。

◼ 库存数据
港口库存76万吨（三连增），厂库预计下周降至15万吨，总库存同比上升21%。

◼ 下游产品动态

• EPS/PS开工率恢复良好，ABS库存较高。
• 行业利润普遍回落，供需端差异扩大。

◼ 成本端支撑

• 原油上涨+苯乙烯亏损加剧→短期震荡偏强。

◼ 国际价格参考
新报11月美金盘1030美元/吨，折8600元/吨，内外价差稳定。

◼ 行业开工动态
EPS、PS新增产能投放进度较快，ABS装置集中检修。

◼ 宏观经济数据
汽产量波动，新能源市占率有所回落，家电产量增长放缓。