20240202-中财期货-苯乙烯周报_纯苯持续偏紧_苯乙烯亏损较大_EB或偏强_7页_1mb

核心观点：
短期偏强，中期震荡，操作建议观望。核心逻辑：上游产量回升，库存处于历史高位，纯苯供需偏紧，苯乙烯亏损严重。

产业数据：

1. 开工率上升至70.2%（环比+23%），产量达306万吨，库存287万吨（环比+26万吨），港口到港维持高位。
2. 供应端：部分装置因故障或检修停车，如浙石化120万吨装置、扬巴12万吨装置，新增292万吨停车产能。
3. 需求端：下游开工率下降，EPS冬储不佳，终端节前备货减少。

市场表现：
苯乙烯期货转跌，指数收于8660点（-11%），现货价格华东自提8815元/吨，江苏现货8680-8700元/吨。进口价差小幅收窄。

核心风险：

1. 国际油价大幅波动（双利好/利空）
2. 需求恢复不及预期（利空）
3. 装置开工不稳（利多）

研究重点：装置检修、库存变化、港口到港情况。