20240428-开源证券-科德教育-300192.SZ-公司信息更新报告_高分红回馈股东献诚意_参股AI芯片公司潜力显现有望带动价值重估_4页_890kb

科德教育公司总结

科德教育（300192SZ）维持“买入”投资评级。2023年收入同比下降29%，但归母净利润大幅增长836%，主要受益于教育业务稳健增长和油墨业务毛利率改善。教育业务收入增长2374%，净利润显著提升；油墨业务毛利率上升1033%，成本控制有效。公司宣布高比例现金分红，增强股东回报。

参股AI芯片公司中昊芯英表现优异，2023年实现高净利率，核心TPU技术具备国产替代潜力，或带动公司价值重估。预计2024-2026年归母净利润年增长率分别为217%、197%和170%，对应PE逐步降低。

风险包括新校区建设、招生不及预期及中昊芯英销售风险，可能影响未来业绩。建议投资者关注盈利预测和行业动态。