新能源汽车行业研究报告-36氪-2018.1-41页_3mb

制造业升级，抢滩开始

核心内容概览

本报告分析了中国新能源汽车行业的现状、驱动力以及未来发展趋势，重点围绕动力电池和整车厂两大核心环节展开。报告指出，新能源汽车市场渗透率不断提升，动力电池技术持续升级，整车厂逐步向集成化和智能化发展，同时提出了一些具有投资价值的标的。

主要观点与关键信息

一. 新能源汽车行业概述

• 新能源汽车定义：采用非常规燃料或新型动力装置，如纯电动车、插电式混合动力车、燃料电池电动车等。
• 市场渗透率：2016年中国新能源汽车市场渗透率超过1%，全球排名第六。
• 行业驱动力：政策推动与市场因素共同作用，其中政策红利逐步从整车厂向基础设施企业转移。
• 产业链结构：分为动力电池、整车厂、充电桩及后市场，预计到2040年，全球电动汽车销量将占54%。

二. 动力电池

• 主要技术路线：锂离子电池为主，包括磷酸铁锂和三元材料。
• 磷酸铁锂与三元电池对比：
  • 磷酸铁锂：安全性高、成本低，但能量密度较低。
  • 三元电池：能量密度高，但存在安全性和循环寿命问题。
• 未来发展方向：
  • 正极材料：向氧族元素（如锂空气、锂硫电池）发展。
  • 负极材料：多孔化或锂单质化。
  • 电解液：固态化，以提升安全性与能量密度。
• 投资标的推荐：
  • 长期关注：三元材料电池企业（如宁德时代）、锂电材料回收企业（如格林美）。
  • 中短期关注：PACK企业（如金鑫新能、欣旺达）。

三. 新能源整车厂

• 整车厂分类：
  • 传统车企：多推出插电式混动汽车（如比亚迪、大众、宝马等）。
  • 新兴车企：专注于纯电动车（如特斯拉、蔚来、车和家等）。
• 发展趋势：
  • 集成化：组件和整车集成，如逆变器与电机集成、BMS与整车控制器集成。
  • 智能化：新能源汽车具备实现自动驾驶的优势，传感器、计算平台、高精地图是三大基础设施。
• 投资标的推荐：
  • 比亚迪：具备动力电池与整车制造能力，成本控制优势明显。
  • 万向电动汽车有限公司：依托万向集团供应链优势，具备独特壁垒。

四. 总结

• 未来发展：
  • 动力电池将向高能量密度发展，正极和电解液是短期内的重点突破方向。
  • 新能源整车厂将逐步向集成化、智能化转型。
• 投资趋势：
  • 短期：关注PACK企业及具备技术壁垒的整车厂。
  • 中长期：关注三元电池企业和锂电材料回收企业。
  • 政策驱动：双积分政策推动新能源汽车发展，补贴逐步退坡后，市场因素将成为主导。

附录：36氪研究院简介

• 研究范围：涵盖人工智能、区块链、医疗、金融、文娱、消费、汽车、教育等多个领域。
• 研究团队：配备多名资深分析师，具备深度行业洞察力。
• 产品矩阵：包括行业研究报告、企业调研报告、用户数据报告等。
• 受众定位：主要面向投资者、创业者等高净值人群，兼具行业深度与影响力。
• 免责声明：报告仅提供信息参考，不构成投资建议，信息可能更新，投资者需自行关注最新动态。