公募量化基金2020一季度盘点：整体可圈可点，量化对冲大放异彩-20200425-招商证券-18页_1mb

报告摘要

公募量化基金2020年一季度表现总结

核心内容

2020年第一季度，公募量化基金在动荡市场中表现可圈可点，尤其量化对冲产品大放异彩。市场波动明显，但量化基金整体表现优于多数市场指数，显示出其在复杂市场环境中的稳健性。

主要观点

量化基金整体表现：截至2020年一季度末，公募量化产品总计323只，总规模达1671.36亿元。其中主动量化产品196只，指数增强产品106只，对冲型产品21只。
量化对冲基金增长显著：2020年一季度对冲型产品数目比2019年末增加了3只，整体规模从166.70亿增长至307.08亿，几乎翻倍。
主动量化基金表现分化：主动量化基金平均收益为-2.79%，中位数为-3.41%，最高收益达18.53%，最低收益为-13.73%。尽管整体收益为负，但其表现仍优于除创业板指和中小板指以外的主流宽基指数。
指数增强基金超额收益显著：沪深300指数增强基金平均超额收益为2.55%，中位数为2.43%，最高超额收益为7.38%。中证500指数增强基金平均超额收益为1.13%，中位数为1.26%，最高超额收益为8.40%。其他指数增强基金平均超额收益为2.59%，中位数为2.37%，最高超额收益为11.85%。
量化对冲基金表现稳健：量化对冲基金平均收益为2.25%，中位数为1.80%，最高收益为6.69%，最低收益为-3.34%。其绝对收益属性在市场波动加剧的背景下受到市场关注。

关键信息

产品总数与规模

产品总数：323只
主动量化产品：196只，规模544.61亿元
指数增强产品：106只，规模819.67亿元
对冲型产品：21只，规模307.08亿元

主动量化基金业绩

平均收益：-2.79%
中位数收益：-3.41%
最高收益：18.53%
最低收益：-13.73%
非行业主动量化基金Top5：
- 中海量化策略（16.77%）
- 华商新量化（10.10%）
- 诺德量化核心A（9.63%）
- 大成动态量化（6.77%）
- 华商量化进取（6.40%）
行业主动量化基金Top5：
- 长信医疗保健行业（18.53%）
- 长盛医疗行业（16.51%）
- 银华医疗健康A（12.99%）
- 长信国防军工（6.32%）
- 长信电子信息行业量化（5.45%）

指数增强基金业绩

沪深300指数增强基金：
- 平均超额收益：2.55%
- 中位数超额收益：2.43%
- 最高超额收益：7.38%
- 最低超额收益：-1.76%
- Top5（规模大于5亿）：
  - 长城久泰沪深300A（2.49%）
  - 易方达沪深300量化增强（2.11%）
  - 华夏沪深300指数增强A（1.88%）
  - 嘉实沪深300增强（1.23%）
  - 景顺长城沪深300增强（1.04%）
- Top5（规模小于5亿）：
  - 长信沪深300指数增强A（7.38%）
  - 西部利得沪深300指数增强A（6.59%）
  - 富荣沪深300增强A（6.49%）
  - 万家沪深300指数增强A（4.79%）
  - 汇安沪深300指数增强A（4.64%）
中证500指数增强基金：
- 平均超额收益：1.13%
- 中位数超额收益：1.26%
- 最高超额收益：8.40%
- 最低超额收益：-4.73%
- Top5（规模大于4亿）：
  - 富国中证500指数增强（2.65%）
  - 创金合信中证500指数增强A（2.51%）
  - 博时中证500指数增强A（1.23%）
  - 申万菱信中证500指数增强A（0.59%）
  - 申万菱信中证500优选增强A（0.36%）
- Top5（规模小于4亿）：
  - 长信中证500指数增强（8.40%）
  - 天弘中证500指数增强A（4.77%）
  - 诺安中证500指数增强（3.72%）
  - 中金中证500指数增强A（3.05%）
  - 安信中证500指数增强A（2.92%）
其他指数增强基金：
- 平均超额收益：2.59%
- 中位数超额收益：2.37%
- 最高超额收益：11.85%
- 最低超额收益：-3.51%
- Top5（规模大于3亿）：
  - 富国中证医药主题指数增强（7.70%）
  - 长城创业板指数增强A（7.41%）
  - 易方达上证50指数A（4.48%）
  - 中银中证100指数增强（2.36%）
  - 融通巨潮100AB（2.25%）
- Top5（规模小于3亿）：
  - 国富中证100指数增强（11.85%）
  - 富国中证1000指数增强（6.69%）
  - 西部利得中证国有企业红利（6.46%）
  - 建信中证1000指数增强A（6.06%）
  - 富国中证高端制造指数增强（5.84%）

对冲型基金业绩

平均收益：2.25%
中位数收益：1.80%
最高收益：6.69%
最低收益：-3.34%
Top5（规模大于4亿）：
- 华泰柏瑞量化收益（4.93%）
- 华宝量化对冲A（3.15%）
- 南方绝对收益策略（2.90%）
- 海富通阿尔法对冲（1.80%）
- 广发对冲套利（1.79%）
Top5（规模小于4亿）：
- 中邮绝对收益策略（6.69%）
- 富国绝对收益多策略（5.70%）
- 工银瑞信绝对收益A（5.42%）
- 安信稳健阿尔法定开（4.11%）
- 华泰柏瑞量化对冲（4.00%）