20240124-中诚信国际-2024年1月房地产市场跟踪_翘尾行情未改市场筑底状态_政策发力行业有望边际改善_9页_780kb

2024年1月房地产市场跟踪总结

市场概况

2023年12月，受翘尾效应影响，新房销售市场表现有所回升，但全年仍处于筑底阶段。市场信心与行业预期未完全修复，预计2024年将继续面临下行压力，但政策持续支持或使降幅收窄。土地市场全年成交量创近年来新低，央国企在土地市场中占据主导地位，而民企基本停止拿地。商品房待售面积继续增加，库存压力较大。

行业经营情况

需求端

• 商品住宅价格持续下跌，70大中城市房价同比、环比降幅扩大。
• 二手房市场有所回暖，但成交仍低于市场预期。
• 百强房企销售业绩同比下降，其中央国企表现优于非国有企业。

供给端

• 房屋新开工面积同比下降，但竣工面积略有增长。
• 土地市场成交额同比下滑超20%，央国企成为主要拿地力量。
• 房地产开发投资同比降幅扩大，资金来源中国内贷款增长，但总体到位资金仍有所下降。

债券市场表现

• 境内信用债发行规模环比回落，净融资额转负，但部分民营房企在政策支持下实现融资。
• 高收益地产债违约风险仍存，央国企债券波动较小，民企债券波动加剧。
• 出险房企债务重组进展加快，但风险防范仍需加强。

政策动态

• 2023年住房城乡建设工作会议强调“稳”字当先，优化房地产政策，实施保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设“三大工程”。
• 上海下调第二套住房公积金贷款首付比例，深圳、广州加快城中村改造。
• 央行重启抵押补充贷款（PSL），加大地产投资支持力度。
• 住建部与金融监管总局建立房地产融资协调机制，支持房地产项目合理融资需求。

总体展望

• 行业分化趋势明显，央国企优势持续扩大，非国有企业面临较大压力。
• 政策支持力度加大，对需求端、供给端及融资端形成全面支持。
• 风险仍需警惕，重点监测债务重组进展和高收益债券风险。